Los conflictos, las sanciones y la p�rdida de confianza han aumentado la cautela de las instituciones a la hora de almacenar lingotes en otros pa�ses.Seg�n una nueva encuesta, los bancos centrales de todo el mundo est�n retirando oro de las c�maras acorazadas de Londres y Nueva York, a medida que se vuelven m�s reacios a almacenarlo fuera de sus fronteras.Los bancos centrales de India y Francia se encuentran entre los que han trasladado enormes vol�menes de oro fuera de EEUU y Reino Unido durante el �ltimo a�o para almacenarlo en su territorio. Esto forma parte de una tendencia de las instituciones de repatriar los los lingotes y diversificar la ubicaci�n de sus reservas.Durante a�os, los bancos centrales han incrementado sus reservas de oro, que hace poco superaron a los bonos del Tesoro estadounidense para convertirse en el principal activo de reserva mundial, en un contexto de b�squeda de alternativas al d�lar estadounidense, la moneda de reserva de facto a nivel mundial.Sin embargo, el creciente conflicto geopol�tico, los reg�menes de sanciones y la p�rdida de confianza han ejercido presi�n sobre el sistema de comercio de oro, que depende en gran medida de Londres — en concreto del Banco de Inglaterra, donde se almacenan m�s de 700.000 millones de d�lares en oro— y de Nueva York, el mayor mercado mundial de futuros de oro.Seg�n una encuesta anual publicada el martes por el Consejo Mundial del Oro —organismo que representa a las mineras de oro y administra un ETF respaldado por lingotes—, hay un menor n�mero de bancos centrales que ha almacenar oro en Londres y Nueva York en comparaci�n con el a�o anterior.Por otro lado, el 19% de los encuestados declar� haber aumentado sus reservas nacionales o diversificado sus ubicaciones de almacenamiento en el extranjero durante los �ltimos 12 meses, frente al 7% de la encuesta del a�o pasado.Shaokai Fan, director global de bancos centrales del Consejo Mundial del Oro, afirm� que las "preocupaciones geopol�ticas" y el "temor por mantener un acceso total al oro en todo momento" impulsan la tendencia a repatriar lingotes y diversificar las ubicaciones de almacenamiento."Los bancos centrales llevaban tiempo plante�ndoselo, y ahora se preguntan sobre d�nde deber�an almacenar su oro. Buscan mitigar el riesgo, aunque no necesariamente signifique repatriar el oro", explic� Fan.La noticia surge en un momento en que Singapur y Hong Kong han estado trabajando para ofrecer servicios de custodia a los bancos centrales que buscan diversificar sus reservas.Uno de los mayores programas de repatriaci�n recientes se ha llevado a cabo en Francia, que retir� 129 toneladas de oro de la Reserva Federal de Nueva York entre julio de 2025 y enero de 2026 y ahora almacena todo su oro en el pa�s.El Banco de Francia vendi� esos lingotes de oro en EEUU y luego compr� lingotes equivalentes en Europa, obteniendo una ganancia de 11.000 millones de euros, en parte debido a la prima del oro en lingotes en EEUU derivada de los aranceles. El banco afirm� que esta medida forma parte de sus esfuerzos por mejorar la calidad de sus reservas de oro.En los �ltimos tres a�os, el banco central de la India tambi�n ha repatriado la mayor parte del oro que manten�a en el extranjero, depositado en el Banco de Inglaterra y el Banco de Pagos Internacionales.Seg�n datos del banco central, la proporci�n de oro que el Banco de la Reserva de la India mantiene en el extranjero se redujo del 55% en marzo de 2023 al 22% en marzo de 2026. Junlu Liang, de la consultora Metals Focus, se�al� que estos movimientos demuestran c�mo los bancos centrales est�n reevaluando el papel del oro en la gesti�n de reservas.El dominio de Reino Unido en el comercio de oro es dif�cil de superar, ya que el mercado del oro de Londres registr� un volumen de operaciones de m�s de 200.000 millones de d�lares diarios el mes pasado, lo que lo convierte en el mercado con mayor liquidez del mundo.En la encuesta se pregunt� a los bancos d�nde almacenan su oro, y de los que respondieron, el 57% lo guarda en el Banco de Inglaterra (BoE), una cifra inferior al 64% del a�o pasado.El BoE sigue siendo el mayor depositario mundial de lingotes de bancos centrales, con reservas totales a finales de mayo un 8,6% superiores a las del a�o anterior. Seg�n las autoridades, el banco custodia oro de unos 70 pa�ses. Seg�n un estudio de Metals Focus, entre los bancos centrales que almacenan oro en la Reserva Federal de Nueva York se encuentran los de Alemania, Italia, Pa�ses Bajos, Grecia y Suecia.Los datos de la Fed muestran un descenso en las reservas estadounidenses de oro extranjero, que cayeron un 2% entre finales de 2024 y abril de 2026.La presi�n pol�tica para reubicar algunos de estos lingotes ha ido en aumento en Alemania e Italia. El a�o pasado, pol�ticos de ambos pa�ses solicitaron una revisi�n de sus reservas de oro debido a la preocupaci�n por una posible injerencia pol�tica estadounidense. El presidente Donald Trump critic� duramente al expresidente de la Fed, Jay Powell, lo que gener� preocupaci�n sobre la independencia del banco central estadounidense.Ross Norman, CEO del sitio web de oro Metals Daily, afirm� que "muchos bancos centrales podr�an cuestionar la necesidad de mantener cantidades significativas de metal en EEUU en el contexto actual"."Es un tema pol�ticamente delicado, adem�s de econ�micamente importante, declar�.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.