La guerra en Ir�n provoca retrasos en los suministros, dispara los costes de producci�n y da�a demanda y empleo, deterioro que se deja sentir en toda la zona euro, incluida Espa�a.La ceremonia de la confusi�n que se vive en Oriente Pr�ximo, con Estados Unidos e Ir�n enzarzados en un ca�tico y desconcertante proceso negociador que, de momento, no ha conducido a ninguna parte y que ayer volvi� a entrar en un limbo, sigue erosionando con creciente intensidad la actividad econ�mica en Europa ante su impacto sobre los precios energ�ticos y las cadenas de suministros. El enquistamiento de la guerra y el persistente bloqueo del estrecho de Ormuz han golpeado especialmente al sector servicios, que ya acusa el enfriamiento de la demanda y la p�rdida de confianza de los agentes econ�micos, pero tambi�n a la industria manufacturera, que, aunque est� aguantando mejor la embestida, lo est� haciendo esencialmente gracias al acopio de existencias, ya que la presi�n de los costes, los problemas de suministro y el pinchazo de la demanda auguran un futuro complicado.As� lo advirti� ayer el economista jefe de Negocios de S&P Global Market Intelligence, Chris Williamson: "Aunque los fabricantes de la zona euro registraron una expansi�n por cuarto mes consecutivo en mayo, el sector muestra signos de dificultades debido al aumento de los precios y a las interrupciones en el suministro derivadas de la guerra en Oriente Medio". Esto es, la industria europea se mantuvo en mayo por encima de los 50 puntos, que es la cota que marca la frontera entre el crecimiento (por encima de esa cifra) y la contracci�n (por debajo de ella), pero mostrando una inequ�voca tendencia a la baja. El �ndice PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro que elabora S&P Global baj� en mayo hasta los 51,6 puntos, frente a los 52,2 de abril, marcando su nivel m�s bajo en dos meses, con los vol�menes de producci�n tambi�n en declive: hasta los 51,3 puntos versus los 52,3 del mes anterior, en m�nimos de cuatro meses.Escasez de insumosEstos indicadores, edulcorados en parte, o amortiguados, por las compras anticipadas de los fabricantes ante el temor a una mayor escasez de insumos y a precios a�n m�s elevados, no ocultan, sin embargo, que la tormenta amenaza con arreciar en los pr�ximos meses. De un lado, porque la demanda de productos en la eurozona ya se estanc� en mayo por el aumento de los precios, tendencia que previsiblemente ir� a m�s. Y de otro, porque, adem�s de que el encarecimiento ya sufrido hasta mayo por la energ�a y las materias primas dispar� el ritmo de crecimiento de los costes de las empresas hasta su cota m�s elevada en cuatro a�os, "la incidencia de retrasos en la cadena de suministro ha alcanzado su nivel m�s alto desde la escasez provocada por la pandemia en 2022, lo que ejerce una mayor presi�n al alza en los precios", advirti� Williamson, quien desliz� que lo peor puede estar a�n por llegar.La inflaci�n que vieneY es que, seg�n el experto de S&P Global, las f�bricas europeas "se ven obligadas a repercutir el aumento de los costes a los clientes, lo que inevitablemente impulsar� la inflaci�n en los pr�ximos meses", lo que puede deprimir a�n m�s una demanda en declive. De hecho, el mes pasado ya se observ� un estancamiento en la cartera de pedidos despu�s de tres meses consecutivos de mejora. Y si la actividad se resiente, el empleo lo hace con ella, en un terreno en el que llueve sobre mojado, ya que las plantillas en la industria europea volvieron a reducirse en mayo, "extendiendo el actual periodo de contracci�n ininterrumpida a exactamente tres a�os", resalt� S&P Global.Espa�a no es inmuneEsta debilidad es un fen�meno generalizado en Europa, incluida Espa�a. Aunque su econom�a est� mostrando una mayor resiliencia que la de sus pares del bloque comunitario y del euro, Espa�a no es una isla y tampoco es inmune a las turbulencias del exterior. As�, su sector manufacturero tambi�n dio muestras claras de desaceleraci�n en mayo. Su PMI baj� a los 51,7 puntos el mes pasado, medio punto por debajo del registro de abril. Y aunque se mantuvo en terreno de expansi�n, los fabricantes dieron la voz de alarma por lo que consideraron ya una "escasez generalizada de productos y un fuerte aumento de los costes", seg�n el an�lisis de S&P Global.A ese c�ctel envenenado se sumaron la ca�da de los nuevos pedidos por efecto de los altos precios y de la incertidumbre, y la p�rdida de empleo, que se acent�a "a medida que la confianza se mantiene por debajo de lo esperado". Ese nebuloso e inestable contexto internacional ya afect� negativamente durante el mes pasado a los presupuestos de los clientes de los fabricantes espa�oles, provocando a su vez "una ca�da de sus ventas durante el mes".Demanda bajo presi�nEsa penalizaci�n comercial se produjo "a pesar de los esfuerzos de algunas empresas por limitar la repercusi�n del r�pido aumento de sus costes, lo que sugiere que reconocen que la demanda est� bajo una fuerte presi�n", se�al� Paul Smith, director econ�mico de S&P Global Market Intelligence, quien a�adi� que las empresas espa�olas tambi�n se vieron golpeadas por "la escasez generalizada de productos" y por el deterioro de los plazos de entrega de los insumos necesarios para producir, con retrasos in�ditos desde mayo de 2022. En otras palabras, la industria espa�ola vio restringida en mayo su capacidad de producci�n.