El banco americano cree que pronto va a ser "urgente" que el pa�s tenga unos nuevos presupuestos.La incierta situaci�n pol�tica en Espa�a sigue sin llamar la atenci�n a los inversores internacionales, m�s interesados en el nivel de crecimiento econ�mico del pa�s y los conflictos en otras regiones del mundo.Pese a los vaivenes del mercado de deuda de las �ltimas semanas, la prima de riesgo espa�ola (diferencial del coste de los bonos p�blicos a diez a�os con los alemanes) est� por debajo de los 40 puntos b�sicos, nivel similar al previo al inicio de la guerra de Ir�n en febrero.Seg�n Goldman Sachs, esa valoraci�n de la deuda del Tesoro implica que los inversores descuentan un riesgo cero a la situaci�n econ�mica y pol�tica de Espa�a. Todo el diferencial con Alemania se corresponder�a, por tanto, a problemas ex�genos."Los inversores son constructivos con los bonos del Gobierno espa�ol", explica la entidad de Wall Street. "Nuestro an�lisis refleja que el inversor no pone precio al riesgo dom�stico; los m�rgenes de la deuda se han ampliado solo en combinaci�n con curvas de tipos m�s planas en Europa, apuntando a una inflaci�n creciente y una ralentizaci�n del crecimiento global como factores responsables de ese ensanchamiento del diferencial".Pero asignar un coste cero al entorno macro y pol�tico espa�ol puede implicar un exceso de complacencia, seg�n advierte Goldman.Esta entidad ve dos riesgos principales para la situaci�n del pa�s. El primero es una reducci�n del turismo internacional si persiste la carest�a del combustible. Seg�n sus estimaciones, por cada 10% que descienda el n�mero de viajeros que llegan a Espa�a en avi�n, el PIB bajar� un 0,3%.Y en segundo lugar, no habr�a que olvidar la situaci�n pol�tica, afirman los analistas del banco. "El presidente S�nchez est� en el cargo desde 2018, pero desde las elecciones anticipadas de 2023 ha liderado un Gobierno en minor�a incapaz de aprobar unos presupuestos anuales. Con el programa de fondos europeos llegando a su final este a�o, la necesidad de un Gobierno capaz de aprobar un presupuesto va a ser m�s urgente".Hasta ahora, muchos inversores han estado tranquilos ante la falta de nuevos presupuestos, ya que aunque reflejan par�lisis e impiden reformas fiscales, tambi�n evita decisiones muy negativas.Esa calma del mercado puede acabar el pr�ximo a�o. Las encuestas apuntan a que las generales de 2027 podr�an llevar a un Gobierno m�s estable, pero Goldman cree que el riesgo de otro Parlamento bloqueado no es negligible. "Ante las elecciones, los inversores van a enfocarse a la probabilidad de otro Parlamento sin una mayor�a clara y la posibilidad de un Gobierno en minor�a. La prolongada incertidumbre pol�tica reducir�a la confianza de los inversores en la transformaci�n de la econom�a espa�ola y debilitar�a nuestra previsi�n constructiva".