Dinero e inversi�nCopan el 60% de la colocaci�n en deuda a seis meses frente a los inversores extranjeros. Los hogares buscan cubrirse del alza de precios con letras al 2,6%, en m�ximos de a�o y medio, y que ofrecen un punto m�s que los dep�sitos bancariosSede del Banco de Espa�a en Madrid el pasado mes de abril.MUNDOActualizado Viernes,
mayo
01:54Audio generado con IALos hogares espa�oles vuelven a buscar rentabilizar sus ahorros en las letras del Tesoro ante la falta de alternativas reales en dep�sitos bancarios que siguen ofreciendo rentabilidades muy por debajo de la inflaci�n y de los tipos oficiales de la zona euro, que se sit�an en el 2%. Esta cifra es clave para entender el nuevo giro de guion de las familias, que volvieron a aumentar su tenencia de letras el pasado mes de marzo por primera vez en 18 meses gracias a que la rentabilidad ofrecida por Espa�a en su deuda a m�s corto plazo se sit�a desde entonces sistem�ticamente por encima de este nivel ante la previsi�n de una subida de tipos de inter�s por parte del Banco Central Europeo (BCE) para dar caza a una inflaci�n que est� de vuelta, esta vez por el impacto de la guerra en Oriente Pr�ximo. Hoy se cumplen tres meses del inicio de la contienda en Ir�n y el impacto sobre la pol�tica monetaria de los bancos centrales es evidente. La previsi�n es que el BCE suba las tasas oficiales en su reuni�n del 10 de junio, al menos 25 puntos b�sicos. Esto conducir�a a la referencia para fijar el rendimiento de los dep�sitos hasta el 2,25%, que es la rentabilidad que cobran los bancos por tener depositada su liquidez en el Banco de Espa�a. El a�o pasado, por ejemplo, las entidades percibieron 4.448 millones de euros solo en concepto de intereses generados por sus dep�sitos en el organismo que preside Jos� Luis Escriv�. En total, y con los �ltimos datos disponibles a cierre de marzo, los hogares espa�oles tienen invertidos m�s de 19.000 millones de euros en letras del Tesoro. Es casi una cuarta parte del total que est� en circulaci�n. Hace ya tiempo que cedieron el testigo a los inversores extranjeros en aquello de ser los mayores tenedores de letras desde el pico que alcanzaron en pleno mes de agosto de 2024, por encima de los 27.400 millones de euros. Hoy en sus manos est� un 30% menos, aunque la balanza est� volviendo a reequilibrarse. En las subastas del Tesoro existen dos tipos de peticiones: las competitivas, por parte de grandes inversores que fijan el precio, y las no competitivas, generalmente de particular (empresas y hogares) que piden una cantidad pero sin capacidad de decidir el tipo al que se le concede. Estas �ltimas tienen prioridad y el Tesoro est� obligado a cubrir la demanda de los ciudadanos en primer t�rmino. Desde las primeras subastas del mes de marzo, con el conflicto en el Golfo P�rsico ya iniciado, los hogares patrios volvieron a interesarse por las letras del Tesoro. El 3 de marzo la subasta a doce meses se sald� con un tipo marginal del 2,137%. Era la primera vez que la rentabilidad repuntaba desde diciembre. Hoy, tres meses despu�s esa misma letra ofrece un retorno del 2,651% en la subasta que se celebr� el pasado 5 de mayo y donde las peticiones no competitivas alcanzaron los 1.120 millones de euros, algo m�s de una cuarta parte del dinero adjudicado. Sin embargo, donde se est� viendo verdadero furor otra vez es en las letras a seis meses, con una rentabilidad equivalente del 2,389%. En la �ltima colocaci�n los hogares se quedaron con el 63% (1.277 millones de euros), siguiendo una t�nica que se ha vivido los �ltimos a�os, desde que el BCE decidi� volver a remunerar el ahorro all� por el 2022 y que se not� especialmente en 2023, con tasas al 4%. SIN DEP�SITOS BANCARIOSLa alternativa es pr�cticamente inexistente. Espa�a se ha convertido en un p�ramo para quien busque rentabilizar el ahorro los �ltimos cuatro a�os, a pesar de que la pol�tica monetaria ha vuelto a dar valor al dinero. Seg�n los datos recogidos por el BCE a marzo, la rentabilidad media de los dep�sitos bancarios en la Eurozona se situaba sobre el 1,86%, por debajo del tipo oficial (en el 2%) y supone perder poder adquisitivo para quienes est�n viendo remunerado su ahorro a esta referencia teniendo en cuenta que la inflaci�n en marzo se dispar� al 2,5% por el impacto de la guerra sobre los precios. En abril la comparativa fue a�n peor, con un IPC comunitario en el 3% y las previsiones no son halag�e�as, ya que el banco central que preside Christine Lagarde ya aventur� que el pico de inflaci�n a consecuencia de la guerra entre EEUU e Ir�n justo antes del verano. En Espa�a los bancos ofrecen, incluso, una remuneraci�n por los dep�sitos inferior a la media comunitaria. Se situ� en marzo en el 1,76%. Su defensa, y es cierto, es que tambi�n ofrecen los pr�stamos hipotecarios m�s baratos de la zona euro. En cualquier caso, son contadas las excepciones de quienes ofrecen una remuneraci�n m�s alta por el ahorro. Trade Republic elev� hace tres semanas la TAE (tasa anual equivalente) de su cuenta remunerada para sus clientes (nuevos o no) hasta el 3%, sin l�mite de importe ni de tiempo. ING mantiene su oferta de dep�sito de bienvenida al 3% para nuevos clientes por un plazo de tres meses hasta el pr�ximo 30 de junio y con un m�ximo de 50.000 euros. Y actores como Deutsche Bank o MyInvestor cuentan con alternativas que superan el 3% siemore que se vincule a alg�n tipo de inversi�n.
