El sector se prepara para una recesi�n a medida que la entrada de capital en los seguros de propiedad y responsabilidad civil reduce las primas.Los pagos de las aseguradoras han ca�do a su nivel m�s bajo desde 2006, y los altos precios y las bajas p�rdidas por desastres naturales han impulsado ganancias r�cord para los grupos de seguros de propiedad y responsabilidad civil. Los �ndices combinados de las aseguradoras —una medida de las reclamaciones y los costes como porcentaje de las primas— alcanzaron este a�o su nivel m�s bajo desde antes de la crisis financiera, con las aseguradoras globales pagando 88 centavos por cada d�lar de prima. Sin embargo, los ejecutivos del sector est�n dando la voz de alarma ante una inminente crisis, mientras las aseguradoras y reaseguradoras se re�nen en M�naco para iniciar las negociaciones de precios para el pr�ximo a�o. Los precios est�n "bajando m�s r�pido de lo que consideramos racional", dice Patrick Tiernan, director ejecutivo del mercado de seguros Lloyd's de Londres. David Flandro, jefe de an�lisis del sector en Howden Re, afirma que las reaseguradoras estan "saliendo de m�ximos hist�ricos" y se han beneficiado de "un entorno de riesgo relativamente benigno", ya que la entrada de capital en el sector aument� la competencia. Pero Flandro a�ade: "Las reaseguradoras dir�an que la fiesta ha sido breve", teniendo en cuenta los a�os de grandes reclamaciones que la precedieron.Los precios de los seguros son c�clicos. Tras un gran atentado terrorista o un desastre que afecte a propiedades inmobiliarias de alto valor, como un terremoto en Jap�n o un hurac�n en Florida, las aseguradoras pagan grandes indemnizaciones y suben los precios. Estos precios m�s altos tienden a atraer a nuevos participantes y a una mayor competencia, lo que significa que las primas se van reduciendo gradualmente hasta que otro gran siniestro reinicia el ciclo. Este proceso se ha intensificado en los �ltimos a�os con la entrada de inversores privados que buscan rentabilidad durante los a�os de auge. Seg�n corredores y aseguradoras, las condiciones del mercado son similares a las de 2006.En 2005, tormentas sin precedentes, como el hurac�n Katrina, provocaron un elevado n�mero de reclamaciones. Las aseguradoras aumentaron los precios y, posteriormente, en 2006, registraron p�rdidas relativamente moderadas, lo que gener� grandes beneficios y una mayor competencia. Seg�n los br�keres de seguros es precisamente durante estos per�odos, cuando las aseguradoras buscan fuentes de crecimiento nuevas y creativas, que hist�ricamente han tenido problemas al asumir demasiado riesgo a precios inadecuados. "Seguimos en terreno rentable... pero es muy importante que los precios sigan siendo adecuados al riesgo", se�ala Andreas Berger, CEO de Swiss Re. Fitch Ratings advirti� esta semana de que las perspectivas para el sector de reaseguros se est�n deteriorando por el aumento de capital inyectado por los inversores en el mercado. Como consecuencia, las reaseguradoras han flexibilizado sus t�rminos y condiciones, adem�s de reducir los precios. Aunque las p�rdidas mundiales por cat�strofes naturales han ido en aumento, con m�s de 100.000 millones de d�lares en p�rdidas aseguradas durante cada uno de los �ltimos cinco a�os, ning�n hurac�n toc� tierra en la parte continental de Estados Unidos el a�o pasado y las reclamaciones por las tormentas m�s grandes fueron escasas. Las aseguradoras han flexibilizado los t�rminos y condiciones de las p�lizas y han subcontratado las ventas a intermediarios y agentes generales administradores, que carecen de licencias de compa��a de seguros. Moody's advirti� este mes de que la suscripci�n delegada est� introduciendo m�s riesgos y podr�a "debilitar el control de la suscripci�n" a medida que las aseguradoras gestionan "riesgos complejos y emergentes" a trav�s de estos mecanismos, incluidos los riesgos cibern�ticos, relacionados con el clima y pol�ticos. Las aseguradoras tambi�n est�n incursionando en riesgos emergentes como los centros de datos, la depreciaci�n de los chips semiconductores y los riesgos financieros como los impagos de pr�stamos bancarios. Berger a�adi�: "Ya hemos visto esta pel�cula antes. Perseguir el crecimiento puede ser peligroso".� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud o la calidad de la misma.