A Mol Mészáros utcai üzemanyagtöltő-állomása 2026. június 18-án. Fotó: Szigetváry Zsolt / MTIUniós összehasonlításban is rendkívül alacsonynak számít a ma közzétett, éves alapon 1,2 százalékos júliusi magyar infláció.Sőt, még az inflációs trendek is különböznek Magyarország és Európa országai között: míg a magyar árak egyre lassabban emelkednek, addig a kontinens többi részén a drágulás üteme változatlan.Számokban: az eurózónában júliusban 2,9 százalékra nőtt az infláció, ami alapvetően az energiaárak 10 százalékos emelkedése miatt következett be.Ezzel szemben Magyarországon a háztartási energiáért csak 2,3 százalékkal, a járműüzemanyagokért pedig 1,6 százalékkal kellett többet fizetni éves összehasonlításban.Tavasz óta csökken az infláció mértéke Magyarországon, míg az eurózónában 3 százalék közelében ragadt.Az eurózónás szintet a magyar árindex még az iráni háború kitörését követően sem érte el, áprilisban is csak 2,1 százalékig növekedett.Lényeges azonban, hogy ebben az időszakban a magyar benzinkutaknak az üzemanyagokat a kormány által meghatározott, nyomott árakon kellett értékesíteniük.Alulnézet: a magyar üzemanyagárak jóval alacsonyabbak, mint a környező országok többségében, noha a tavasszal bevezetett árszabályozás júniusban megszűnt.A Mol valószínűleg a globális árak növekedését csak némi időeltolódással érvényesíti.Ez piaci anomáliákhoz vezethet, de az új kormánynak is az az érdeke, hogy ne legyen drágulás, mert az üzemanyagárak alakulása átpolitizált téma lett.Tágabb kontextus: a júliusban enyhén emelkedő euróövezeti infláció tovább erősítette azokat a várakozásokat, hogy az Európai Központi Bank újabb kamatemelést hajthat végre.A magas olajárak az inflációs nyomást egyre szélesebb körben fokozzák, ami szintén indokolhatja a szigorúbb monetáris politikát.Igen, de: a magyarországi kormányváltással kapcsolatos piaci optimizmusnak köszönhetően tavasszal a jócskán megerősödött forint szintén fékezte az olajár emelkedésének következményeit.A Magyar Nemzeti Bank (MNB) középtávú inflációs célja 3 százalék, mindkét irányban egy százalékos toleranciasávval, így a mostani, váratlanul alacsony inflációs adat további kamatvágásokra ad lehetőséget.A forint most épp gyengülőben van, a piac ugyanis már elkezdett beárazni egy szeptemberi kamatcsökkentést.Ha fennmarad ez a tendencia, akkor a fogyasztók jobban megérezhetik az importált inflációt, és az üzemanyagdrágulást is nehezebb lesz megfékezni.Az alacsonyabb kamatok azonban csökkenthetik az államháztartás kamatkiadásait.