Ci risiamo. La tregua tra Stati Uniti e Iran è ormai finita. Hormuz è quasi chiuso, come pure Bab el-Mandeb sul Mar Rosso e il prezzo del greggio si è di nuovo impennato. Che accadrà ora all’economia mondiale, e come dovrebbe rispondere il governo italiano a questi sviluppi?Facciamo un passo indietro. La crisi iniziata a fine febbraio con l’attacco all’Iran non ha per ora causato, nonostante tutto, i danni economici devastanti che qualcuno aveva prospettato.Se prendiamo, in particolare, l’economia italiana, la crescita del Pil nel primo trimestre (che comprendeva già marzo, mese di guerra) è stata un po’ più alta del previsto e i dati disponibili per occupazione, produzione industriale e costruzioni per aprile e maggio sono piuttosto buoni. Giovedì prossimo l’Istat pubblica le stime del Pil per il secondo trimestre. Non mi aspetto certo l’inizio di una recessione. Lo stesso vale per le altre principali economie. È vero che la Cina (per la quale sono già disponibili le stime del Pil per il secondo trimestre) ha rallentato, con un tasso di crescita dello 0,9% rispetto all’1,3% del primo trimestre, ma non è certo un disastro.
Perché questa tenuta dell’economia mondiale? Il prezzo del greggio, pur aumentando, non aveva raggiunto livelli record: al netto dell’inflazione si era rimasti un po’ al di sotto del 2022 e del 30% più bassi del 2011-12 e del secondo shock petrolifero degli anni ’70 (quando peraltro il peso del petrolio come input produttivo era ben superiore a quello attuale). A questo aveva contribuito sia il convincimento da parte dei mercati che Hormuz non sarebbe stato chiuso per un periodo prolungato, anche alla luce delle difficoltà politiche per Trump di avere prezzi elevati della benzina negli Usa. Inoltre, l’economia mondiale aveva iniziato ad aggiustarsi alla chiusura di Hormuz, dirottando verso il Mar Rosso il petrolio che non poteva più passare per Hormuz e aumentando le fonti di approvvigionamento da altre parti del mondo. Inoltre, l’aumento dei prezzi degli idrocarburi ne conteneva il consumo.
