El Banco Central Europeo ha elevado este jueves el tipo de interés principal del 2% al 2,25%, la primera subida desde hace tres años. El objetivo es atajar la inflación, hoy en el 3,2% en la eurozona, pero llega en medio de dudas con el crecimiento de la economía. La decisión afecta al ahorro, desde la cuenta del banco a la hipoteca, si bien es un movimiento en gran parte ya descontado. Los próximos pasos que dé la entidad, pendientes de los precios y la guerra de Irán, pueden marcar la pauta con más profundidad.Hipotecas y préstamosEl Euribor, la tasa de referencia para las hipotecas variables, ha ido descontando la subida de tipos de hoy. Ya en marzo y de manera acelerada, el índice de referencia más habitual para el cálculo de las hipotecas variables subió medio punto.La tasa ronda el 2,8% en junio, un máximo en veinte meses. “Suele anticipar las decisiones del BCE, no debería provocar un salto brusco inmediato del indicador”, apuntan desde HelpMyCash. Si el BCE plantea más subidas, la tasa podría llegar al 3% en la segunda mitad del año, anticipan. Para el cliente el problema es doble: “Quienes buscan una hipoteca se enfrentan a una situación poco habitual: precios de la vivienda muy altos y costes de financiación también muy altos”, valora Olivia Feldman, economista y fundadora del portal. Un entorno de tipos más elevados también lleva a encarecer la oferta actual. En iAhorro estiman que las entidades pueden revisar la oferta comercial, pero no será un problema grave para el cliente porque “no hay intención de trasladar todo el aumento”. Además, el repunte llega a las puertas del verano, cuando el mercado suele frenarse. La clave está en cómo se llega a septiembre, para ver cómo se responde y si se mantienen las presiones inflacionistas.Sea como sea, con la tasa actual, las hipotecas se encarecen. Si hoy tocase revisión, una hipoteca de 174.000 euros -media de los préstamos según el INE-, a 30 años y con un tipo de Euribor+0,99%, pasaría a pagar 72 euros más al mes, o casi 860 euros más al año. Hay que tener en cuenta que el impacto es mayor si se está en el primer tramo del préstamo, y se diluye más adelante.Para escapar a variaciones, entre los nuevos hipotecados se consolida la hipoteca a tipo fijo o mixto, comentan desde la plataforma Gibobs. “Quien todavía no haya cerrado su hipoteca debería hacerlo cuanto antes, el ciclo ha cambiado de dirección”, estima Jorge González-Iglesias, consejero delegado de la firma.Al margen de las hipotecas, la subida de tipos encarece la financiación en otros préstamos, como para el consumo o la compra de un coche. Tampoco se esperan fuertes repuntes. “Cuando está tan claro que van a subir los tipos principales, los secundarios, como el de los créditos o el Euribor, ya reaccionan antes”, comenta Josep Soler, consejero ejecutivo de EFPA España.Depósitos y cuentas remuneradasLa teoría dice que una subida de tipos se traslada en mejores remuneraciones en depósitos y cuentas remuneradas. Pero en España no es tan sencillo y no hay previsión de que se desate una guerra por el ahorro. La OCU ha alertado hoy de que los depósitos en España tienen “escasa rentabilidad”. Por ejemplo, citan que a un año el tipo medio es del 1,78%, por debajo del 1,87% de media europea y de la tasa de referencia principal del BCE. Italia (2,25%) o Francia (2,18%), la superan. Desde la OCU llaman a las entidades españolas a competir con más transparencia.Para las grandes entidades, la guerra por captar ahorro no tiene sentido porque cuentan con una liquidez suficiente: los españoles aparcan cerca de un billón de euros en el banco sin remunerar o con poco rendimiento. Asimismo, si la situación económica empeora, el consumo baja y el ahorro crece, por lo que ya captan más dinero sin necesidad de remunerarlo.En el mercado, la batalla está en entidades menos tradicionales, ya que sus movimientos van más orientados a arañar cuota y clientes. De nuevo, anticipándose, las últimas semanas se han visto cambios. Trade Republic elevó el pago de la cuenta remunerada a nuevos clientes al 3,04% recientemente, Bankinter llevó el suyo al 2,5% y esta semana Pibank también ha elevado el pago de su depósito a un año al 2,37%. En el repaso comercial hay varias que superan el 3%, pero con más condiciones. Las entidades que tienen la remuneración ligada a la tasa del BCE, como Trade Republic, suelen trasladar inmediatamente al cliente la mejora. Si llegan más subidas de tipos se puede consolidar la tendencia para incrementar la remuneración.El impacto en las inversionesEn el apartado de las inversiones, hoy la pauta la está marcando más la guerra en Oriente Medio y el impacto en la energía que los movimientos que llegan desde Frankfurt. “Hay mucha volatilidad”, cree Soler. Al margen de la política monetaria, hay que estar atento al crecimiento del PIB y la tendencia de la inflación, con el sentimiento y la confianza en la mira.En todo caso, en la bolsa el sector que más saldría ganando con una subida de tipos es la banca. “Es a la que mejor le va que suban los tipos, casi el único sector donde tiene un impacto directo”, plantea Soler. Hay que tener en cuenta que, si se da una contracción de la actividad, también saldría golpeada. “Para el resto de sectores, el impacto es más que nada negativo, porque incrementa los costes de financiación”, algo que afecta sobre todo a las empresas con más endeudamiento. Una parte de la inversión se puede ir hacia opciones más seguras que ganan atractivo, como la renta fija.En el mercado de la deuda, se anticipa un incremento en los rendimientos de los bonos de nueva emisión. Es una situación que en EE.UU. está provocando una salida de la tecnología y la IA para meterse en estas opciones más seguras. En un contexto de incremento de tipos, desde Carmignac ven atractivo en los bonos soberanos europeos. También hay que valorar que los bonos antiguos pierden gancho porque ofrecen un pago menor, lo que podría hacer caer su precio e impactar en fondos de renta fija, advierte Soler.Redactor de la sección de economía de La Vanguardia desde el 2015, centrado en motor, consumo y ahorro. Autor de la newsletter semanal 'Bolsillo', sobre finanzas personales. Graduado en Periodismo por la UAB.