The Market Risk Barometer
Die Hausse an den Aktienmärkten setzt sich trotz ungelöstem Krieg in Iran fort. Das Risk Barometer legt leicht zu. Der Aufwärtstrend an den Aktienmärkten hält an, die Börsen streben unbeirrt nach oben. Der Weltaktienindex ist seit Jahresbeginn um 11,5% gestiegen und hat die vergangene Woche auf einem Höchst beendet – auch in Franken gerechnet. Der US-Leitindex S&P 500 hat in diesem Jahr trotz geopolitischer Spannungen 22 Mal ein neues Rekordhoch markiert. Auch andere Aktienindizes notieren auf oder nur knapp unter ihrem Höchst.Optimieren Sie Ihre Browsereinstellungen
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Bitte passen Sie die Einstellungen an.Offenbar haben sich die Märkte mit einem hohen Rohölpreis, der zwischen 90 und 110 $ je Fass pendelt, arrangiert. Dass im Sommer ein Versorgungsengpass droht, sollte es zwischen den USA und Iran nicht zu einer baldigen Einigung und einer damit verbundenen Öffnung der Strasse von Hormuz kommen, wird ausgeblendet. Auch der wieder aufflammende Inflationsdruck und in der Tendenz steigende Kapitalmarktzinsen sind derzeit kein Thema für die Börsianer, zumal zuletzt eine leichte Entspannung beobachtet werden konnte.Treibende Kraft für die Hausse bleiben die Verheissungen der künstlichen Intelligenz, die einen gewaltigen Boom bei den Kapitalinvestitionen ausgelöst haben und die Unternehmensgewinne und die Gewinnschätzungen stetig nach oben klettern lassen. Die Berichtssaison für das erste Quartal fiel überaus positiv aus, wurden die Erwartungen der Analysten doch weitgehend übertroffen.Börsen auf HöchstDas Gros der Aktienmärkte hat die Woche überwiegend höher beendet. Angeführt wurde die Aufwärtsbewegung vom japanischen Nikkei 225, der um eindrückliche 4,7% vorrückte. Dahinter folgten der Schwellenländerindex von MSCI, der sich mit einer Avance von 3,9% ebenfalls erfreulich entwickelte, sowie der Nasdaq 100, der um 2,9% zulegte.Derweil hinken die europäischen Indizes weiter hinterher: Der Dax gewann 0,9%, der Euro Stoxx 50 0,5%, während der Swiss Market Index um magere 0,3% zulegte. Zu den wenigen Verlierern gehörten der Londoner FTSE 100 (–0,5%) sowie der MSCI China (–1,4%).Technologieaktien setzen lauf fortBei den Sektoren gaben die Technologiewerte, die im Wochenverlauf um 4,6% avancierten, den Ton an. Die Branchen Grundstoffe (+2,9%) sowie zyklischer Konsum (+1,9%) zeigten ebenfalls eine ansprechende Performance.Wenig Bewegung liess sich bei den Branchen Kommunikation (+0,1%) und Gesundheit (–0,1%) erkennen. Auf der Verliererseite fanden sich vor allem defensive Segmente sowie Energie. Versorger verloren 1,8%, Basiskonsumtitel büssten 2,4% ein, während Energieaktien die Woche mit einem Verlust von 4,9% beendeten. Die Hoffnung auf ein Abkommen zwischen den USA und Iran liess den Ölpreis vorübergehend korrigieren.Risk Barometer erholt sichDie Stimmung unter den Marktteilnehmern hat sich zuletzt wieder leicht aufgehellt. Nach zwei Rückschlägen in Folge ist das Risk Barometer in der vergangenen Woche von 46 auf 50 Zähler geklettert. Damit notiert das Risk Barometer exakt auf dem langjährigen Mittelwert, womit es kein klares Kaufs- oder Verkaufssignal sendet. Die Mehrzahl der Inputfaktoren zeigte im Wochenvergleich nach oben. Den grössten Einfluss hatten die spürbare Verschiebung von Put- zugunsten von Call-Optionen, das erfreuliche Abschneiden von Aktien zyklischer Unternehmen im Vergleich zu ihren defensiven Pendants sowie der Rückgang des Volatilitätsindex auf den Euro Stoxx 50.Eine erhöhte Risikoaversion liess bei den grossen Marktakteuren feststellen, die ihre Wetten gegen den S&P 500 und den Nasdaq 100 nochmals erhöht haben. US-Privatanleger sind ebenfalls noch immer vorsichtig. Insgesamt überwogen jedoch die positiven Signale.Broadcom legt Ergebnis vorIn Sachen Berichterstattung geht es ruhiger zu und her. Zu den prominenten Unternehmen, die in der laufenden Woche ihr Ergebnis vorlegen, gehört unter anderem Hewlett Packard Enterprise, das heute nachbörslich rapportiert. Morgen Dienstag präsentieren u.a. Dollar General, Palo Alto Networks sowie Ulta Beauty ihr Ergebnis. Am Mittwoch stehen Broadcom und Crowdstrike im Fokus der Anleger, am Donnerstag folgt Lululemon. Quelle: Earnings Whispers Aus makroökonomischer Sicht stehen in den kommenden Tage die Einkaufsmanagerindizes im Fokus der Marktteilnehmer. Heute werden in diversen Ländern die Industriebarometer präsentiert, am Mittwoch folgen die Dienstleistungs- sowie die Gesamteinkaufsmanagerindizes.In der Schweiz wird am Donnerstag der Landesindex der Konsumentenpreise veröffentlicht, während am Freitag der US-Arbeitsmarktbericht ansteht.
