Quando alguém pede um prato em um restaurante, normalmente pode escolher o acompanhamento. Batata frita, arroz, legumes ou salada. O prato principal continua sendo o mesmo. O que muda é o complemento. Nos investimentos internacionais acontece algo parecido.
Quando um investidor decide aplicar no S&P 500, no Nasdaq ou em qualquer outro ativo americano, ele já escolheu o prato principal. O que pouca gente percebe é que ainda existe uma segunda escolha.
A segunda escolha é: receber a valorização do dólar ou receber o diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos.
Durante muito tempo, a maioria dos investidores nem percebeu que essa escolha existia. Investir nos Estados Unidos e, conjuntamente, investir, ou estar exposto ao dólar parecia necessário.
Mas não é.
