In un sistema globale improvvisamente scosso dal ritorno di venti di guerra e da una nuova fiammata dei costi energetici, l’economia italiana risponde con una prova di forza che poggia sulle sue fondamenta più solide: il settore privato. Mentre il Rapporto sulla stabilità finanziaria n. 1/2026 della Banca d'Italia delinea un quadro internazionale fattosi bruscamente più cupo, emerge con nettezza una verità controcorrente: le famiglie e le imprese italiane affrontano questa fase di turbolenza con una solidità patrimoniale che funge da vero e proprio ammortizzatore macroeconomico, ponendosi come il principale baluardo contro l’instabilità.
Il dato è strutturale prima ancora che congiunturale. Le famiglie italiane continuano a vantare uno dei livelli di indebitamento più bassi dell’area dell’euro — fermo al 55,8% del reddito disponibile, contro una media europea che sfiora l’80% — e una ricchezza finanziaria che rimane un pilastro di stabilità. Altrettanto rassicurante è lo stato di salute delle imprese, che arrivano a questo appuntamento dopo un decennio di rigoroso deleveraging; la loro leva finanziaria è ai minimi storici e le riserve di liquidità accumulate restano abbondantemente sopra la media europea, garantendo una capacità di resistenza agli shock che non ha eguali nella storia recente del Paese.
