Los inversores de Wall Street creen que la compra de m�s deuda estadounidense a largo plazo es un simple parche para un problema grave.El intento del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de apuntalar el mercado de bonos estadounidense ha sido calificado por los inversores como un simple parche para un problema grave, mientras crecen las preocupaciones por la deuda de Washington, que asciende a 40 billones de d�lares, y la inflaci�n latente.El Departamento del Tesoro de Estados Unidos sorprendi� a Wall Street el mi�rcoles al informar sobre sus planes de "al menos duplicar" sus compras de deuda p�blica a largo plazo a partir del pr�ximo mes.Los bonos del Tesoro a largo plazo se dispararon tras el anuncio, alejando los costos de financiaci�n del m�ximo de 19 a�os alcanzado d�as antes.Sin embargo, el repunte se desinfl� r�pidamente, y los rendimientos volvieron a subir incluso despu�s de que Bessent compareciera el jueves en la cadena CNBC para presumir del amplio arsenal de herramientas a su disposici�n para controlar el mercado m�s importante del mundo."[Bessent] entiende el problema. Pero entender el problema y poder hacer algo al respecto son dos cosas distintas. El Tesoro simplemente no puede controlar los rendimientos a largo plazo", afirm� Jim Caron, director de inversiones de Morgan Stanley Investment Management.La estrategia de recompra de Bessent es el ejemplo m�s reciente de c�mo el exgestor de hedge funds ha adoptado un enfoque mucho menos convencional que muchos de sus antecesores. En las �ltimas semanas, impuls� una medida extraordinaria para fortalecer el yen japon�s mediante la venta de euros y ha influido repetidamente en los precios del petr�leo al se�alar avances inminentes en las negociaciones con Ir�n.Su intento de presentarse como el "principal vendedor de bonos" de Estados Unidos lo ha enfrentado a los inversores m�s cautelosos del mercado de bonos de 32 billones de d�lares a los que preocupa el deterioro de las finanzas p�blicas estadounidenses, la elevada inflaci�n y el endeudamiento desmedido de las grandes tecnol�gicas para financiar el boom de la IA.Charlie McElligott, de Nomura, afirm� que el plan de recompra de bonos del Tesoro de Bessent, por s� solo, era "como poner una tirita en una herida de bala" y no bastar�a para apaciguar las fuerzas del mercado.El Tesoro anunci� el mi�rcoles que, a partir del 9 de septiembre, aumentar�a sus compras de bonos del Tesoro con vencimiento entre 10 y 30 a�os, de 2.000 millones de d�lares a 4.000 millones o m�s. Esto supuso una importante ampliaci�n de un programa dise�ado inicialmente para facilitar la negociaci�n de bonos del Tesoro m�s antiguos.Algunos analistas se�alaron que el car�cter repentino de la medida, que se produjo dos semanas despu�s del anuncio de refinanciaci�n trimestral , cuando el Tesoro suele revelar su estrategia de endeudamiento, hab�a afectado a la credibilidad del organismo."No creemos que sea exagerado afirmar que esta ruptura en la estrategia de comunicaci�n reduce la credibilidad general de sus previsiones", declar� Thomas Simons, economista jefe para Estados Unidos de Jefferies.Aunque Bessent no lo especific�, la mayor�a de los inversores esperan que el Tesoro compense el aumento de las recompras de valores a largo plazo con la emisi�n de m�s deuda a corto plazo, una medida que deja al departamento expuesto a las fluctuaciones de los tipos de inter�s. No ha pasado desapercibido que, en 2024, Bessent critic� a la entonces secretaria del Tesoro, Janet Yellen, por aplicar una pol�tica similar.Bessent argument� el jueves que "los rendimientos no reflejan los fundamentos subyacentes", mencionando los efectos de la guerra con Ir�n y la "muy escasa" liquidez en el mercado de bonos del Tesoro a 30 a�os. Afirm� que Washington anunciar�a a finales de esta semana o principios de la pr�xima "un mayor enfoque en la consolidaci�n fiscal", y a�adi� que hay "una alta probabilidad" de que EEUU haya alcanzado el pico de sus d�ficits gubernamentales.Sarah Bianchi, de Evercore, declar� que "aunque las declaraciones de Bessent indican un enfoque en los factores fundamentales que impulsan los altos costos de endeudamiento, somos esc�pticos de que la administraci�n pueda, en este momento, tomar medidas sustanciales con respecto al d�ficit"."El anuncio sorpresa de recompra de bonos esta semana ha tenido un efecto fugaz, y creemos que cualquier anuncio relacionado con el d�ficit ser�a al menos igual de limitado", concluy�.Scott DiMaggio, director de renta fija de AllianceBernstein, afirm� que para que la recompra de bonos tenga un efecto m�s duradero, "es necesario que la Reserva Federal tome medidas. Y tambi�n es preciso que act�e en materia de d�ficit y gesti�n de la deuda".Otros destacaron que el plan de recompra de bonos de Bessent ten�a como objetivo demostrar la preocupaci�n del Tesoro y frenar el aumento de los rendimientos de los bonos, en lugar de revertir la tendencia alcista por completo.Robert Tipp, director de bonos globales de PGIM, cree que la venta masiva en el mercado de deuda de EEUU habr�a sido m�s pronunciada sin la intervenci�n de Bessent."Es un parche temporal, pero vivimos en un mundo de tipos de inter�s al alza, despilfarro fiscal e inflaci�n por encima del objetivo, y, francamente, a EEUU le ha ido mejor que a los mercados de bonos de otros pa�ses", concluy� Tipp.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.