O que o cidadão brasileiro ganha com o ajuste fiscal? ex-secretária do Tesouro Ana Paula Vescovi expEstadão debate contas públicas na série ‘Brasil 2027: Caminhos para o País’. O JPMorgan rebaixou a recomendação do Brasil de overweight para neutro, citando o fim do ciclo de flexibilização monetária e a desaceleração econômica. O banco prevê um corte de 0,25 ponto na Selic em setembro, seguido por uma pausa até 2027. Apesar do Ibovespa ter subido em julho, o mercado recua em agosto, com expectativa de maior volatilidade antes das eleições. O preço-alvo do Ibovespa para 2026 foi reduzido para 185 mil pontos. A perspectiva política é incerta, com desafios de juros altos e déficit fiscal.O JPMorgan rebaixou a recomendação do Brasil de overweight (exposição acima da média do mercado, equivalente a compra) para neutro, mencionando que o ciclo de flexibilização monetária está chegando ao fim, ao mesmo tempo que o crescimento econômico desacelera e o ciclo de crédito se deteriora.“Neutro” significa que o banco recomenda que os grandes fundos e investidores tenham em suas carteiras uma fatia de ações brasileiras exatamente igual ao peso que o Brasil possui nos índices de referência internacionais. A expectativa do JPMorgan é de um corte de 0,25 ponto porcentual na taxa Selic em setembro, seguido por uma “longa pausa” até o segundo trimestre de 2027.PublicidadePara o JPMorgan, a perspectiva política segue incerta, considerando que quem vencer as eleições em outubro terá de enfrentar taxas de juros reais altas e déficit fiscal Foto: JP Morgan/DivulgaçãoPUBLICIDADEDo ponto de vista técnico, o banco menciona que os ativos brasileiros geralmente têm um desempenho inferior nos seis meses que antecedem as eleições. Embora não tenha sido o caso em julho – quando o Ibovespa subiu 3,47%, e o dólar caiu 1,92% ante o real –, o mercado brasileiro está recuando em agosto e a tendência deve continuar, à medida que a volatilidade – que tem sido baixa – aumenta antes das eleições, acrescenta.“No geral, tudo parece muito calmo por enquanto no que diz respeito aos preços, e optamos por ficar à margem antes da volatilidade que se aproxima”, afirma o JPMorgan, em relatório a clientes. O banco diz, ainda, que tanto o mercado acionário brasileiro quanto o real tenham demonstrado estabilidade desde maio, sugerindo que há pouco prêmio eleitoral nos preços.Leia também‘Não vamos ter nem sombra de um ajuste fiscal à la Milei no Brasil’, diz economista do Goldman SachsBrasil vai enfrentar deterioração crescente se não resolver o fiscal, dizem Vescovi e SchwartsmanGoverno fica sem verba para pagar R$ 105,5 bi em despesas; Saúde e Educação são mais afetadasPara o JPMorgan, a perspectiva política segue incerta, considerando que quem vencer as eleições em outubro terá de enfrentar taxas de juros reais altas e déficit fiscal (o governo gasta mais do que arrecada).PublicidadeO preço-alvo do Ibovespa para o fim de 2026 foi reduzido de 190 mil para 185 mil pontos, equivalente a uma alta de 7,45% ante o fechamento de segunda-feira, 10.Vale ler tambémInflação volta a ficar abaixo do teto da meta, mas BC não dá pistas sobre novos cortes de jurosGênio da lâmpada: IA interpreta literalmente o que pedimos, sem levar em conta o que achamos óbvioRefinanciamento da Alloha alerta para dívida de provedores de internet