<p>I <strong>mercati cambiano continuamente</strong>.
Riconoscere quali cambiamenti siano transitori e quali invece strutturali determinerà la performance di lungo periodo di un portafoglio.
Alcuni dei cambiamenti a cui si assiste in questo momento stanno creando <strong>sfide significative nella costruzione dei portafogli</strong>. </p> <h2>L'evoluzione dei mercati azionari e l'impatto sul multi-asset</h2> <p>Nei mercati azionari stiamo vivendo una concentrazione della performance sempre più marcata, accompagnata da un notevole aumento dell'entità e della velocità dei <strong>movimenti dei prezzi</strong>.
Allo stesso tempo, da una prospettiva multi-asset, le tradizionali "regole empiriche" che sembravano governare il comportamento delle obbligazioni rispetto alle azioni sono oggi messe in discussione. </p> <p> </p> <p>Si consideri la tradizionale correlazione tra azioni e obbligazioni, secondo cui le azioni tendevano a soffrire nei momenti di maggior rischio geopolitico, mentre le obbligazioni ne traevano beneficio.
Non è questo il comportamento osservato durante il culmine del conflitto tra <strong>Stati Uniti</strong> e <strong>Iran</strong>.
