El fondo soberano de Abu Dabi mantiene conversaciones exclusivas con Cinven por RBE, pero la matriz se opone a la operaci�n y podr�a ejercer el derecho de veto.Giro inesperado de los acontecimientos en la mayor operaci�n corporativa en marcha del private equity en Espa�a. Cinven, que lleva casi un mes negociando en exclusiva la venta a Mubadala de Restaurant Brands Europe (RBE), el mayor operador de restauraci�n de Europa, se ha encontrado con la oposici�n a la operaci�n de Restaurant Brands International (RBI), la matriz de Burger King y Popeyes a nivel mundial.Cuando todo parec�a encaminado, RBI ha transmitido a Cinven que no da su autorizaci�n a la operaci�n, sobre la que tiene derecho de veto, en virtud del acuerdo de masterfranquicia de RBE, seg�n indican fuentes conocedoras.Tres opcionesLa negativa de la matriz estadounidense a la transacci�n deja solo tres puertas abiertas al fondo de capital riesgo brit�nico. La primera es apurar hasta final de mes, cuando termina el acuerdo de exclusividad con Mubadala, para tratar de convencer a RBI para que apruebe la operaci�n, valorada en m�s de 2.100 millones de euros, con el fondo de Abu Dabi.Sobre esta posibilidad, las fuentes consultadas explican que las retincencias de RBI podr�an deberse a que Mubadala ya controla el negocio de las marcas de restauraci�n del grupo en Brasil y no ver�a con buenos ojos dar tambi�n al fondo emirat� el control de su mayor filial en Europa, ya que ser�a dejar en manos de un mismo due�o dos mercados claves a nivel internacional.La segunda opci�n que tiene Cinven es tratar de buscar un nuevo comprador del agrado de RBI. La operaci�n, asesorada por Morgan Stanley, despert� el inter�s de grupos como Apollo, Meritage, KKR, CVC o TDR, aunque todos se fueron cayendo de la misma. La valoraci�n que se estaba negociando con Mubadala, de algo m�s de 2.100 millones, por debajo de los 2.500 millones a los que aspiraba Cinven en un principio, podr�a animar a que algunos de estos fondos, u otro inversor, irrumpa en la operaci�n.RBE es el masterfranquiciador de Burger King en Espa�a y Portugal.DREAMSTIMEEXPANSIONLa tercera posibilidad, poco probable, es que Cinven opte por no desinvertir y continuar como accionista mayoritario de RBE. Las fuentes consultadas afirman que el fondo brit�nico quiere monetizar algunas de sus apuestas para devolver fondos a sus inversores.Restaurant Brands Europe (RBE), que gestiona el negocio de Burger King en Espa�a y Portugal, as� como de Popeyes en Espa�a e Italia, ha multiplicado su tama�o por m�s de dos con Cinven como accionista principal.La compa��a finaliz� 2025 con 1.442 restaurantes, de los cuales 1.148 eran propios y 294 franquiciados, en Espa�a, Portugal e Italia. La cifra de negocio se sit�a alrededor de los 2.000 millones -incluyendo los franquiciados-, con un ebitda proforma ajustado que se sit�a por encima de los 300 millones de euros.