La matriz estadounidense, due�a de Burger King a nivel global, es determinante en el devenir de la operaci�n, pues debe dar su consentimiento al nuevo accionista.Mubadala, uno de los grandes fondos soberanos de Abu Dabi, y la gestora de capital riesgo brit�nica Cinven lograron a comienzos de julio un principio de acuerdo para negociar en exclusiva la compraventa de Restaurant Brands Europe (RBE), el mayor operador de restaurantes de Europa y que gestiona el negocio de Burger King en Espa�a y Portugal, as� como el de Popeyes en Espa�a e Italia, con una valoraci�n superior a los 2.100 millones de euros.El inversor �rabe, desde entonces, ha logrado acceso a informaci�n adicional sobre RBE y est� realizando un an�lisis exhaustivo (due diligence) del negocio a fin de confirmar el precio de la operaci�n, pero la compra est� condicionada a obtener el visto bueno de Restaurant Brands International (RBI), la matriz internacional de Burger King y Popeyes, seg�n fuentes del mercado consultadas por EXPANSI�N.Pese a que RBI apenas controla el 10% del grupo espa�ol RBE (frente al 70% de Cinven o el 20% de su presidente, Gregorio Jim�nez), la postura del grupo estadounidense es determinante en el devenir de la operaci�n, pues debe otorgar su consentimiento al nuevo accionista mayoritario de la empresa, como ya hizo con Cinven en el pasado.No sucede lo mismo en el caso del presidente, que deber� adherirse a un eventual acuerdo de Cinven con Mubadala si la firma de capital riesgo brit�nica decide ejercer el derecho de arrastre que tiene sobre su participaci�n.La matriz norteamericana RBI, que canaliza su inversi�n en Burger King Espa�a a trav�s de la sociedad Burger King Europe, establece adem�s el nivel del endeudamiento m�ximo permitido de sus masterfranquiciados.Adem�s de las labores de due diligence, Mubadala tambi�n est� estructurando en la actualidad la deuda con la que abordar�a la compra de RBE, seg�n las fuentes consultadas.Mubadala, por el momento, no ha presentado una oferta vinculante por RBE, debido a que, adem�s de obtener el visto bueno de RBI, completar las labores de due diligence y lograr la financiaci�n, debe negociar otros asuntos relevantes como la futura estructura accionarial o los eventuales pactos de socios, por lo que todav�a no existen garant�as de que Mubadala acabe comprando la cadena de restauraci�n.Cabe la posibilidad de que las negociaciones entre Cinven y Mubadala al respecto de RBE se extiendan hasta el mes de agosto, seg�n las fuentes consultadas.La propuesta de Mubadala valora RBE por encima de los 2.100 millones de euros, una cifra inferior al objetivo inicial de Cinven cuando lanz� la operaci�n de venta, en la que aspiraba a una valoraci�n en torno a los 2.500 millones, pero la incertidumbre geopol�tica y en los mercados empuj� el precio a la baja.Morgan Stanley y Clifford Chance son los asesores de la gestora de capital riesgo brit�nica en la desinversi�n.TrayectoriaCinven es accionista mayoritario de RBE desde mediados de 2021. En los cinco a�os bajo el control de la firma brit�nica, RBE ha multiplicado su tama�o por m�s de dos, por lo que Cinven, en un principio, ha completado ya su ciclo de inversi�n en la empresa y busca materializar las plusval�as acumuladas.A principios de junio, RBE logr� que sus bancos financiadores rebajaran el coste de su deuda hasta eur�bor m�s un diferencial del 3%, lo que repercutir� positivamente en la �ltima l�nea de la cuenta del resultados del grupo.Cinven ya hab�a refinanciado durante el pasado verano la deuda de la compa��a para aprobar el reparto de un dividendo extraordinario de alrededor de 200 millones entre los accionistas para materializar parcialmente sus plusval�as en la empresa.La cadena de restauraci�n, junto a Cinven, negoci� con la gestora belga Kharis Capital la adquisici�n del negocio de Burger King en Italia para integrarlo en RBE, pero las conversaciones no prosperaron. No obstante, es previsible que el futuro nuevo due�o de RBE aborde de nuevo esta operaci�n.RBE es el mayor operador de restauración organizada de Europa, con presencia en España, Portugal e Italia. Cuenta con más de 1.400 restaurantes e integra los derechos de explotación como másterfranquicia de Burger King para España y Portugal; de Popeyes para España e Italia; y de Tim Hortons. RBE finalizó 2025 con 1.442 restaurantes, de los cuales 1.148 eran propios y 294 franquiciados, en los tres mercados donde opera. La cifra de negocio del grupo se sitúa alrededor de los 2.000 millones de euros (incluyendo los restaurantes franquiciados), con un ebitda proforma ajustado que se sitúa por encima de los 300 millones de euros en la actualidad. El crecimiento futuro vendrá del desarrollo de Popeyes en España e Italia y por la posible adquisición de Burger King en Italia.