The Market Risk BarometerWährend der SMI und der Dax auf neue Höchst steigen, verlieren tech-lastige Aktienmärkte an Fahrt. Allgemein aber sind die Anleger etwas weniger vorsichtig. Das Risk Barometer von The Market liegt nun exakt in der Mitte der neutralen Zone.Peter Rohner06.07.2026, 12.38 UhrAn den Börsen hat sich die Euphorie rund um das Thema künstliche Intelligenz (KI) etwas gelegt. Vor allem die Frage, ob die gigantischen Investitionen der Hyperscaler auch wirklich in Zukunft so gigantische Renditen bringen, beschäftigt immer mehr Investoren. Die Skepsis lastet auf dem gesamten Tech-Sektor. Er gehörte in der vergangenen Woche zu den schwächsten an den internationalen Aktienmärkten, das spiegelt sich besonders im technologielastige Nasdaq 100.Optimieren Sie Ihre BrowsereinstellungenThemarket.ch benötigt JavaScript für wichtige Funktionen. Ihr Browser oder Adblocker verhindert dies momentan.Bitte passen Sie die Einstellungen an.Von den leicht gesunkenen Zinserwartungen – in den USA ist nach der Rede des Notenbankvorsitzenden Kevin Warsh in Sintra für dieses Jahr nur noch maximal eine Zinserhöhung eingepreist – profitieren andere: etwa die zyklischen Aktiensektoren Finanz, Grundstoffe und Industrie.In diesem Umfeld sind viele europäische Aktienindizes auf neue Rekordwerte geklettert. Mit einem Plus von 5% hat der deutsche Dax in den letzten fünf Handelstagen alle grossen Indizes klar distanziert. Der Schweizer SMI hat sich ebenfalls erneut besser entwickelt als das Weltaktienbarometer von MSCI.Der SMI gilt mit den Schwergewichten Nestlé, Roche und Novartis als defensiver Index. Er wurde für einmal aber von den Finanzwerten sowie von Lonza, Kühne + Nagel und Holcim gezogen.Das verdeutlicht im Kleinen, was das Risk Barometer von The Market im Grossen zeigt: Die Anleger sind etwas risikofreudiger geworden.Das Risk Barometer ist gegenüber der Vorwoche leicht auf 50 gestiegen. Damit liegt es exakt auf dem neutralen Niveau, weit entfernt von blinder Euphorie und ebenso weit weg von purer Angst.Zum Anstieg des Barometers beigetragen hat der Rückgang der impliziten Aktienmarktvolatilität sowie die Veränderung im Put-Call-Ratio. Der Volatilititäsindex Vix ist unter 16 gefallen, das Verhältnis von Put- zu Calloptionen an der CBOE von 0,99 auf 0,79. Das heisst, es werden wieder deutlich mehr Call-Optionen geschrieben, als Positionen mit Puts abgesichert werden.Das letzte Mal, dass das Barometer in euphorischer Höhe war und ein Verkaufssignal sandte, war Anfang 2026. Am grössten war die Risikoaversion nach Ausbruch des Irankrieges. Das Panik-Level hat das Barometer in jener Phase allerdings nie erreicht.