Espa�a brilla como el destino con mayor inversi�n en la compra de hoteles, representando el 30% del total en Europa, tras un volumen r�cord de m�s de 2.400 millones.El capital nacional e internacional, con las gestoras Calena y Blasson, la familia Matutes, la cadena mallorquina Grupotel o Mohari como protagonistas, ha llevado a r�cord la inversi�n hotelera en Espa�a, que se consolida como el destino europeo preferido de family office, patrimonialistas, private equity e inversores especializados para comprar hoteles.Con m�s de 2.400 millones de euros de inversi�n en el primer semestre, y tras crecer casi un 37% frente al mismo periodo del a�o anterior, Espa�a representa un 30% de los 7.970 millones que se movilizaron en Europa en la compra de hoteles entre enero y junio. Se trata adem�s de la mayor cifra alcanzada en Espa�a en un primer semestre, superando los cerca de 2.000 millones de 2017.De acuerdo con The Hotel Property Telescope 2026, elaborado por EY-Parthenon, Espa�a ha sido el �nico de los grandes pa�ses europeos en los que se ha aumentado la inversi�n, lo que permiti� al destino consolidar su liderazgo por delante de Reino Unido (1.621 millones invertidos), Italia (1.200 millones), Francia (831 millones) o Alemania (528 millones).Desde la consultora explican que la fortaleza de Espa�a se debe, entre otros factores, al crecimiento del gasto tur�stico (+6,7%, hasta abril), la recuperaci�n del turismo de largo radio, el mayor peso del visitante internacional, la desestacionalizaci�n de la demanda y la capacidad de los activos mejor posicionados para crecer v�a incremento de tarifas.Teniendo en cuenta las operaciones actualmente en el mercado, la consultora espera que la actividad inmobiliaria hotelera continuar� siendo elevada en el segundo semestre del a�o y lograr� llegar a un volumen por encima de los 4.000 millones de euros a cierre de a�o, valores solo alcanzados en 2018, 2023 y 2025.Grandes transaccionesAlgunas de las operaciones destacadas en lo que va de 2026 han sido la compra por parte de Grupo Empresas Matutes a Azora de su participaci�n del 75% en tres hoteles, dos de ellos en Ibiza, por unos 180 millones; o la adquisici�n por parte de Calena Partners, gestora fundada por Felipe Klein, de dos hoteles en Mallorca y uno en Gran Canaria a HIP por 200 millones.Otras transacciones importantes de los �ltimos seis meses han sido la del hotel Corso en Ibiza, que compr� Blasson junto con A&G; el traspaso del hotel Jumeirah Port S�ller en Mallorca a Dubai Holding; la compra por parte de Besant Capital del hotel NH Collection Suecia; o la adquisici�n por parte de Grupotel del Ocean House Costa del Sol en Torremolinos.Adem�s, el pasado mayo, Mohari -plataforma de inversi�n del empresario israel� Mark Scheinberg- se hizo con el 100% del hotel Four Seasons de Madrid tras llegar a un acuerdo para repartirse con OHL el complejo Canalejas.RepartoDel total de inversi�n hotelera en Espa�a, el capital nacional represent� el 65%, frente al 35% del internacional, con predominio de las operaciones de activos individuales, que representaron cerca del 80% de los acuerdos, mientras que la compraventa de carteras supuso el 20% restante.Un semestre m�s, el foco del capital ha estado en los activos de mayor categor�a, representando el segmento de lujo alrededor del 47% del volumen invertido en Espa�a, impulsando los precios medios hasta los cerca de 220.000 euros por habitaci�n, un 20% m�s respecto a 2025. Esta subida responde al mayor peso de los activos trofeo, hoteles de lujo y resorts de alta gama en el conjunto de operaciones.En cuanto a la financiaci�n, tras los recortes de tipos de inter�s del BCE, la financiaci�n est� recuperando dinamismo, aunque la inflaci�n de costes sigue presionando los proyectos de valor a�adido.El sector hotelero es el que acumula la mayor cuota de deuda otorgada en Espa�a en 2026, representando el 45% del total con un protagonismo cada vez mayor del capital alternativo, que es cada vez m�s competitivo, financiando hasta el 70% del valor del activo (LTV) o del coste total del proyecto (LTC) y con tramos de capital preferente o deuda mezzanine (cr�ditos subordinados) con rentabilidades del 12-17%.Desinversi�n de fondosEn los pr�ximos meses, el mercado se ver� animado por la necesidad de rotar activos de los inversores de capital privado que entraron entre 2017 y 2020 en el sector y que, en algunos casos, han agotado ya los periodos de pr�rroga concedidos por las circunstancias del mercado.En estos casos, podr�n optar por la venta de activos estabilizados a inversores institucionales core (aquellos que buscan activos sin riesgo), a operadores nacionales, family office o grandes patrimonios. Otra opci�n para permitir una salida parcial o total son los fondos de continuaci�n.El mercado est� muy pendiente adem�s de la potencial salida a Bolsa de HIP, mayor propietaria de hoteles del sur de Europa. Seg�n adelant� EXPANSI�N el pasado 25 de junio, Blackstone ha apuntalado su pool bancario fichando a Goldman Sachs, BNP Paribas, Bank of America, Cr�dit Agricole, Soci�t� G�n�rale y Santander para lanzar una OPS de HIP en oto�o.Entre los riesgos del sector, figura la subida de los costes de construcci�n hotelera, estimados en una media de 2.760 euros por metro cuadrado en 2026, un 7% m�s. A esto se suma la presi�n laboral, con incrementos salariales acumulados de entre el 12% y el 15% en destinos como Barcelona, Madrid, Baleares y Canarias en los convenios a tres a�os.