Juros x Inflação: Entenda a relação entre eles Crédito: Larissa Burchard/Laís NagayamaGerando resumoO Banco do Japão se juntou a outros grandes bancos centrais globais no aumento das taxas de juros para evitar um pico esperado na inflação, alimentado pelos custos mais altos de energia decorrentes da guerra no Oriente Médio.PUBLICIDADEO banco anunciou nesta terça-feira, 16, que aumentaria sua taxa de juros de referência em um quarto de ponto percentual, para 1% — o nível mais alto em 31 anos. Citando pressões inflacionárias decorrentes do aumento dos preços do petróleo bruto, o Banco Central afirmou que continuaria aumentando as taxas de juros enquanto monitorava os preços e a economia em geral.O Japão, assim como grande parte do resto do mundo, está se preparando para um aumento nos preços do petróleo, do gás e de outras commodities, impulsionado pelo fechamento do Estreito de Ormuz. Um acordo entre os Estados Unidos e o Irã para reabrir o estreito provavelmente trará algum alívio. Ainda assim, os economistas esperam que as pressões relacionadas à guerra já comecem a aparecer nos dados de preços do Japão neste mês, e que as tensões persistentes na cadeia de abastecimento e a inflação mais elevada continuem até o final do ano.Após decisão do Banco do Japão, índice de referência Nikkei 225 ultrapassou 70 mil pontos pela primeira vez, antes de recuar e fechar em leve alta Foto: Yuichi Yamazaki/AFPO vice-presidente do Banco do Japão, Shinichi Uchida, disse em uma entrevista à imprensa que o acordo para reabrir o Estreito de Ormuz reduziu os riscos para a economia japonesa, mas a situação permanece incerta, incluindo a rapidez com que a cadeia de abastecimento poderá voltar ao normal.Publicidade“Não sabemos o que vai acontecer a seguir”, disse Uchida.Leia tambémMercado aumenta projeção para inflação, juros, PIB e dólar em 2026 Desenrola, Brasil: há razoável consenso de que trava ao desenvolvimento está nas contas públicas Picanha sobe quase 10% no ano e inflação de alimentos vira dor de cabeça para Lula em ano eleitoralA estratégia é antecipar-se ao próximo aumento de preços, aprendendo com 2022, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia causou a última grande interrupção nos fluxos globais de energia. Na época, o Banco Central Europeu inicialmente descreveu a inflação como “transitória” e adiou o aumento das taxas, apenas para ver a inflação da zona do euro disparar para mais de 10%.Desta vez, o BCE sinalizou rapidamente sua intenção de adotar uma política monetária mais restritiva e concretizou essa decisão com um aumento da taxa de juros na quinta-feira. Enquanto isso, antes da primeira reunião de política monetária do Federal Reserve dos EUA nesta semana sob o comando de seu novo presidente, Kevin Warsh, os dados mostraram que a inflação nos EUA está subindo no ritmo mais acelerado dos últimos três anos.Os banqueiros centrais “aprenderam com a experiência de 2022”, disse Naohiko Baba, economista-chefe para o Japão do Barclays. Com dados indicando aumentos de preços já neste mês, “eles querem agir antes que isso aconteça”, disse Baba.PublicidadeAo alertar claramente sobre um aumento iminente da inflação, as autoridades do Banco do Japão “colocaram todos os preparativos em andamento para aumentar as taxas”, disse ele. “Se isso não tivesse acontecido, todos teriam literalmente caído das cadeiras.”Após a decisão do Banco do Japão, o índice de referência Nikkei 225 ultrapassou os 70 mil pontos pela primeira vez, antes de recuar e fechar em leve alta.O Japão se viu em uma posição delicada ao longo do último ano. Desde o início de 2024, o Banco do Japão vem aumentando gradualmente as taxas de juros, à medida que uma explosão da inflação — impulsionada por persistentes problemas na cadeia de suprimentos da era pandêmica e choques geopolíticos — permitiu que ele se afastasse de décadas de taxas ultrabaixas e até mesmo negativas.Então, em outubro passado, Sanae Takaichi foi eleita primeira-ministra do Japão. Assim como Donald Trump nos Estados Unidos, Takaichi tem sido uma defensora declarada de uma moeda nacional mais fraca e de taxas de juros baixas.PublicidadePUBLICIDADEUm iene fraco tradicionalmente dá vantagem aos exportadores japoneses, tornando seus produtos artificialmente baratos nos mercados globais. A agenda de Takaichi, centrada em estímulos, cortes de impostos e aumento dos gastos com defesa, exige gastos públicos significativos, que se tornam mais difíceis de sustentar quando os custos dos empréstimos aumentam.O Banco do Japão aumentou as taxas de juros pela última vez em dezembro e as manteve estáveis desde então.Mas, nos últimos meses, o mundo fora do Japão mudou drasticamente. Em fevereiro, o fechamento do Estreito de Ormuz isolou o Japão do Oriente Médio, fonte de cerca de 90% de suas importações de petróleo bruto. Empresas em todo o país esperavam aumentar os preços nos próximos meses devido à escassez de nafta, um subproduto do petróleo usado em tudo, desde tintas industriais até embalagens plásticas.Ao mesmo tempo, o iene, assim como muitas outras moedas asiáticas, desvalorizou-se face ao dólar, que vem se fortalecendo. Nos últimos meses, ultrapassou a marca de 160 ienes por dólar pela primeira vez em quase dois anos. Uma moeda mais fraca encarece as importações, desde combustíveis até alimentos.PublicidadeO Ministério das Finanças do Japão gastou dezenas de bilhões de dólares comprando ienes na tentativa de sustentar a moeda, com sucesso limitado. Isso reforçou a opinião entre muitos economistas de que taxas de juros japonesas mais altas — e uma diferença menor em relação às taxas dos EUA — são a única maneira de corrigir a fraqueza do iene.Essa opinião foi repetida pelo secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, durante uma visita a Tóquio em maio. Em reuniões com autoridades japonesas, Bessent expressou frustração com a fraqueza do iene. Ele também argumentou que o Banco do Japão deveria estar livre de pressões políticas para não aumentar as taxas.De acordo com Baba, do Barclays, a primeira-ministra do Japão ainda tem uma “crença inabalável no fundo de seu coração” sobre os benefícios de um iene fraco e de juros baixos. Mas, com a pressão crescente dos Estados Unidos e a forte desvalorização do iene, “por mais que ela se oponha a um aumento das taxas, não tem escolha a não ser aceitá-lo passivamente”.Este conteúdo foi traduzido com o auxílio de ferramentas de Inteligência Artificial e revisado por nossa equipe editorial. Saiba mais em nossa Política de IA.Publicidade