Papéis caíram quase 20% após a abertura do pregão Gráfico em queda — Foto: Getty Images As ações da Raízen (RAIZ4), joint venture entre Cosan e Shell, operam em forte queda no pregão desta quinta-feira (28), reagindo à divulgação dos detalhes de seu plano de recuperação extrajudicial enviado a credores. O mercado digere as condições propostas pela gigante do setor para reestruturar suas dívidas. Com isso, os papéis desvalorizaRam 19,04%, a R$ 0,34. A empresa disponibilizou os materiais que foram compartilhados com os grupos de credores financeiros quirografários (sem garantia real), com quem vem negociando os principais termos e condições do seu plano de recuperação extrajudicial, como parte de um processo de divulgação de informações. Flávio Conde, chefe de ações da Levante Investimentos, diz que devido à notícia de que parte da dívida da empresa será convertida em ações a R$ 0,25, os papéis sofrem hoje já que é um valor abaixo do preço de mercado do início da sessão. Essa renegociação, embora positiva para a empresa (que precisa reduzir sua dívida de 65 bilhões), é negativa para os acionistas minoritários, pois dilui suas participações. O plano prevê três alternativas aos credores: Conversão parcial da dívida em ações combinada com reestruturação da dívida de longo prazo, que inclui R$ 3,5 bilhões em aporte da Shell e a possibilidade de R$ 500 milhões adicionais por veículo ligado à Aguassanta Investimentos (Opção A); Desconto de 80% sobre o valor do crédito e pagamento em parcela única, com vencimento em 31 de março de 2047 (Opção B);Ou liquidação em caixa limitada voltada para pequenos credores (Opção C). Os termos ainda estão em negociação e podem ser alterados.