Las valoraciones récord de muchas Bolsas obligan a extremar la cautela y afinar la inversión, asumiendo que es difícil encontrar gangas
¿Cómo invertir cuando todo está caro? ¿Qué hacer con el dinero si los bonos tienen una valoración exigente y el Ibex o Wall Street encadenan máximo tras máximo? En estos momentos de mercado plagados amenazas geopolíticas, cuando la renta variable cotiza a niveles elevados y los diferenciales de la renta fija dejan poco margen para abaratarse más, a muchos gestores de activos les entra el vértigo. Una de las soluciones es reducir el riesgo en cartera: meter el dinero en liquidez y esperar a que lleguen las correcciones.
La otra opción es buscar activos en terrenos poco explorados. Nichos de mercado castigados por los grandes jugadores (de forma injustificada), países donde los inversores han huido a causa de la inestabilidad política, o regiones muy alejadas del interés de las gestoras internacionales.
“Es evidente que hay muchas partes del mercado que están caras”, concede Tomás Pintó, jefe de Bolsa internacional de la firma Bestinver. “Eso nos obliga a ser especialmente selectivos a la hora de elegir acciones y a poner mucho énfasis en construir carteras muy equilibradas, donde unos sectores o temáticas se compensen con otros”.
