(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Stop alla risalita delle azioni Thyssenkrupp alla Borsa di Francoforte: se il dossier caldo è quello della divisione navale, gli operatori guardano alla trimestrale del 14 agosto e si aspettano numeri deboli. A Francoforte, dopo +6% circa in tre sedute, le azioni frenano tra cautela per i conti e veloci realizzi.
La scorsa settimana l'assemblea gli azionisti ha dato il via libera allo spin-off di Thyssenkrupp Marine Systems, la società che raggruppa le attivià navali e che avrà la possibilità di sfruttare al massimo gli investimenti pubblici tedeschi per la difesa: il 51% rimarrà nelle mani del gruppo di Essen, il 49% sarà distribuito agli azionisti e quotato in Borsa a ottobre. L'asset potrebbe superare i 2 miliardi di euro di valutazione. E' il calcolo fatto degli analisti di Baader Bank: il riferimento preso per la valutazione è Fincantieri che in Borsa tratta a circa 10 volte il margine operativo lordo atteso per il 2025 e che viene da +140% a Piazza Affari da inizio anno. Tkms ha un portafoglio ordini di circa 18 miliardi che copre circa 11,5 volte le vendite annue dell'ultimo esercizio - ricorda il report - E nel primo semestre ha realizzato un margine ebit del 5,6% (63 milioni di risultato operativo su 1,1 miliardi di ricavi). Lo scorso anno ha realizzato 222 milioni di margine operativo lordo. Con lo spin-off e la quotazione, Tkms avra' un accesso diretto al mercato dei capitali per finanziare la propria crescita in modo indipendente - sottolineano gli analisti - Il management avrà inoltre maggiore libertà d'azione per realizzare partnership o acquisizioni.
