La subida media de los salarios pactados en convenio hasta agosto se dispara por encima del 3%.La zona euro afronta un largo periodo de alta inflaci�n. As� lo advirti� ayer la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, tras confirmar la subida de los tipos de inter�s hasta el 2,5% que los mercados ya daban por descontada. Fr�ncfort vuelve a tomar la delantera de los grandes bancos centrales en el esperado endurecimiento de las condiciones crediticias para hacer frente al pico de inflaci�n inducido por la guerra en Oriente Pr�ximo. En junio fue la �nica autoridad monetaria que dio el paso de incrementar sus tasas, pero esta vez lo previsible es que tanto la Reserva Federal de Estados Unidos como el Banco de Inglaterra sigan sus pasos, ya que en las �ltimas semanas se han disipado las esperanzas de una resoluci�n pac�fica de la tensi�n b�lica entre Washington y Teher�n. Lo cual ha situado al petr�leo en una clara espiral alcista -ayer toc� los 107 d�lares por barril- que puede generar, esta vez s�, los temidos efectos de segunda ronda de la intensa subida de precios. El BCE no ve todav�a una evoluci�n preocupante de los salarios en la zona euro, pero en econom�as como la espa�ola -entre las que registran mayor inflaci�n en el �rea- s� comienza a ser visible. De hecho, los convenios colectivos firmados hasta agosto asumen una subida salarial media ligeramente superior al 3% -un punto por encima del objetivo promedio de precios del BCE-, y crece con fuerza el n�mero de compa��as que han aceptado un incremento superior al 4%: ya son 2,7 millones de trabajadores afectados. Con la inflaci�n de nuevo en tasas del 4% en agosto en nuestro pa�s precisamente por el mayor coste de la energ�a y ante las nuevas previsiones de la autoridad monetaria -que prev� m�s inflaci�n el pr�ximo a�o y el siguiente, aunque por debajo del 3% estimado este 2026, pero tambi�n m�s crecimiento econ�mico gracias a una resiliencia de la zona euro superior a lo previsto-, las reclamaciones de mayores subidas salariales ir�n al alza. Y no s�lo en Espa�a. La propia Lagarde asume que si se prolonga el bloqueo de Ormuz ser� inevitable que la mayor inflaci�n encuentre la forma de calar en el conjunto de la econom�a de la zona euro, anticipando con ello la posibilidad de que haya nuevos incrementos de tipos de inter�s antes del final de a�o. Aun as�, el BCE mantiene intacta su estrategia de actuar seg�n los datos disponibles en cada reuni�n y de no comprometerse de antemano a ning�n movimiento prefijado que puede reducir su margen de maniobra.