La reuni�n de la Reserva Federal del 16 de septiembre podr�a pasar factura a las bolsas europeas, seg�n un informe publicado hoy por Bank of America. Avisa que una subida de tipos de la Fed podr�a suponer una ca�da del 5% para la renta variable europea por la presi�n de los tipos sobre los m�ltiplos de valoraci�n.Los economistas de la entidad esperan que la Reserva Federal suba los tipos de inter�s en 25 puntos b�sicos en esta cita y en 75 puntos b�sicos en total para fin de a�o. Aunque la inflaci�n se ve impulsada en parte por una serie de factores puntuales, como los aranceles, e Ir�n, estiman que la inflaci�n subyacente se sit�a en torno al 2,5% interanual y, por lo tanto, sigue estando demasiado alta en comparaci�n con el objetivo. Mientras tanto, los riesgos a la baja para el mercado laboral han disminuido en relaci�n con el a�o pasado, lo que podr�a justificar la reversi�n de los recortes del a�o pasado, que se basaron en la debilidad del mercado laboral, explica el documento.Una subida de tipos de la Fed en septiembre podr�a ejercer mayor presi�n alcista sobre los rendimientos de los bonos y afectar�a a los m�ltiplos de las acciones, seg�n la firma. El banco de inversi�n americano calcula que el aumento de unos 10 puntos b�sicos de la rentabilidad real del bono del Tesoro americano a 10 a�os durante la �ltima semana explica la ca�da registrada por el �ndice europeo Stoxx 600 durante el per�odo, lo que deja al �ndice alrededor de un 2% por debajo del m�ximo hist�rico de agosto. Por lo tanto, una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre probablemente presente el riesgo de una mayor ca�da del mercado."Un escenario bajista ser�a que una subida en septiembre llevara a una reevaluaci�n completa de las expectativas sobre la Fed, en l�nea con nuestro escenario base de 75 puntos b�sicos de subidas este a�o, lo que podr�a suponer un lastre adicional del 5% para la renta variable europea por la presi�n de los tipos sobre los m�ltiplos", explica Sebastian Raedler, jefe de Estrategia de Renta Variable Europea de Bank of America.No obstante, BofA es negativo con la Bolsa europea desde principios de 2026, un a�o en el que el mercado sube un 10%, de media, en Europa.El banco mantiene una visi�n bajista m�s all� de ese riesgo inmediato: su escenario apunta a un descenso cercano al 10% del Stoxx 600, hasta los 580 puntos por el aumento de las primas de riesgo y el deterioro de las expectativas de beneficios.Entre sectores, aerol�neas, bancos y energ�a son los m�s favorecidos por unas rentabilidades m�s altas, mientras semiconductores, bienes personales y del hogar y utilities son los m�s perjudicados.