Publié le 20 août 2026 à 05:30.
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Les marchés financiers semblent traverser une transformation beaucoup plus profonde qu’un simple retournement de cycle économique. Les investisseurs ont longtemps raisonné avec un cadre stable marqué par la mondialisation, la désinflation, la baisse structurelle des taux d’intérêt, l’abondance de liquidités et le soutien permanent des banques centrales. Ce cadre a façonné les stratégies d’investissement depuis plusieurs décennies et favorisé la domination des actifs financiers traditionnels, des marchés américains et plus récemment des grandes entreprises technologiques.Cependant, les événements des quinze dernières années – crise financière de 2008, pandémie, inflation, tensions géopolitiques, guerre en Europe, rivalité sino-américaine, transition énergétique et révolution de l’intelligence artificielle – ont progressivement démontré que cet environnement n’est probablement plus durable. La probabilité que nous ne fassions donc pas face à un nouveau cycle, mais à un véritable changement de régime est non négligeable. Cette distinction est essentielle: un cycle finit par revenir à son point d’équilibre, alors qu’un changement de régime implique que l’équilibre lui-même a été modifié.
