Sin embargo, el relativo aislamiento del pa�s frente al auge de la IA podr�a no durar mucho.La brutal ca�da de las acciones de semiconductores durante el �ltimo mes ha revitalizado el atractivo de los mercados pasados de moda. El FTSE 100 de Reino Unido alcanz� un m�ximo hist�rico la semana pasada, gracias en parte a la escasa presencia de empresas tecnol�gicas en su �ndice. Pero no es el �nico: el �ndice de referencia espa�ol supera al estadounidense y a la mayor�a de sus vecinos europeos por segundo a�o consecutivo.El Ibex 35 ha subido un 15% en lo que va de a�o, frente al 10% del �ndice europeo Stoxx 600 y el 11% del FTSE, en euros. Todo ello tras dispararse casi un 50% el a�o pasado.El �ndice incluye un solo valor de tecnolog�a de la informaci�n, seg�n el "Est�ndar Internacional de Clasificaci�n Industrial" (GICS) utilizado por muchos �ndices, e incluso este —Indra Sistemas— est� m�s expuesto al gasto europeo en defensa que al auge de la IA. En su lugar, el Ibex se beneficia de muchas de las mismas caracter�sticas que han impulsado al mercado brit�nico.Entre ellas destaca un s�lido grupo de acciones bancarias. Los bancos europeos se han convertido en una apuesta popular para los inversores que buscan reducir su dependencia de la IA, y Espa�a alberga a los dos mayores bancos de la UE por capitalizaci�n burs�til: Santander y BBVA. Si a esto le sumamos entidades nacionales como CaixaBank y Sabadell, los servicios financieros representan casi el 40% del �ndice.Tambi�n hay una petrolera local que se ha beneficiado del aumento de los precios de la energ�a ocasionado por la guerra en Ir�n. Repsol, que tambi�n puede beneficiarse de las iniciativas para reconstruir la industria petrolera venezolana, ha sido la empresa con mejor rendimiento del �ndice este a�o, con una subida superior al 60%.A diferencia de Reino Unido, el incremento de los precios de la energ�a no supone una amenaza tan grande para los consumidores locales. El mercado el�ctrico espa�ol depende menos del gas natural para fijar los precios de la electricidad, lo que lo hace m�s resistente a los shocks de precios. El panorama econ�mico general es bastante positivo, con una previsi�n de crecimiento del PIB del 2,1% este a�o, seg�n el FMI, frente al 0,9% de la eurozona en su conjunto.El fundamental sector tur�stico se ha beneficiado indirectamente de los conflictos en otras partes del mundo. Espa�a ha recibido cifras r�cord de visitantes a medida que los turistas evitan Oriente Pr�ximo y el Mediterr�neo oriental. Unos 47 millones de turistas internacionales visitaron el pa�s en el primer semestre del a�o, un 5% m�s que un a�o antes. Los incendios forestales y la crisis en la frontera entre Marruecos y el territorio espa�ol de Ceuta han planteado serios desaf�os, pero no deber�an alterar las perspectivas a largo plazo del pa�s.En lo que respecta a la IA, el relativo aislamiento de Espa�a con respecto a esta tendencia podr�a no durar. Para empezar, sus bajos precios de la electricidad y la abundancia de energ�as renovables son precisamente las caracter�sticas que valoran las empresas tecnol�gicas a la hora de ubicar nuevos centros de datos. Empresas como Iberdrola est�n impulsando la transformaci�n de Espa�a en un centro de infraestructura de IA. De este modo, el hecho de que el pa�s se haya convertido accidentalmente en un refugio frente a la IA debe verse, al igual que las vacaciones de verano, como un breve y agradable respiro de la rutina.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.