0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Satsuki Katayama, ministra de Finanças do Japão — Foto: Shoko Takayasu/Bloomberg A intervenção conjunta do Japão e dos Estados Unidos para fortalecer o iene é vista por analistas como pouco mais do que um alívio temporário até que o Japão tome as medidas necessárias para reduzir a pressão sobre a moeda japonesa. O principal diplomata cambial do Japão, Atsushi Mimura, que coordenou os preparativos em nível técnico, descreveu a intervenção coordenada a jornalistas na manhã de segunda-feira como "o ápice de uma aliança cambial Estados Unidos-Japão". Intervenções coordenadas eram limitadas a emergências como terremotos e crises financeiras. Fontes familiarizadas com a situação interpretaram o comentário de Mimura como uma indicação de que os critérios mudaram e que as autoridades estão prontas para tomar tais medidas a qualquer momento. Os esforços de ambos os lados para enviar uma mensagem mais forte ao mercado refletem a preocupação com a magnitude da desvalorização do iene. Em setembro de 2022, o governo japonês e o Banco do Japão (o banco central) realizaram sua primeira intervenção de compra de ienes desde 1998 para frear a queda da moeda. O iene, que se aproximava de 146 por dólar, chegou a se recuperar e atingir a faixa de 140 em determinado momento. Essa recuperação não durou. Intervenções intermitentes desde então não conseguiram conter a depreciação do iene, que chegou perto de 164 por dólar no final de julho deste ano. Analistas de mercado estimaram a escala da intervenção de sexta-feira em 5 trilhões de ienes (US$ 31,9 bilhões), com base nas projeções do saldo em conta corrente para terça-feira, divulgadas na segunda-feira. Muitos observadores veem a intervenção coordenada apenas como uma forma de ganhar tempo. Os fatores subjacentes à fraqueza do iene são considerados, em grande parte, a preocupação com a deterioração das finanças públicas decorrente dos gastos fiscais proativos da primeira-ministra, Sanae Takaichi, juntamente com a lentidão do Banco do Japão em aumentar as taxas de juros. Uma publicação no X, feita pelo secretário do Tesouro dos Estados Unidos, Scott Bessent, anunciando a intervenção, mencionou "medidas monetárias para corrigir a substancial desvalorização do iene", aparentemente fazendo referência à política monetária do Banco do Japão. A economia japonesa está "entrando em uma nova e empolgante fase da Abenomics" sob o governo de Takaichi, escreveu ele, afirmando que 15 anos de estímulo criaram "uma dinâmica econômica subjacente robusta e duradoura". Sobre a aparente menção de Bessent à política monetária, a ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, disse que "altos funcionários discutiram uma série de assuntos", sem fornecer detalhes. "Os Estados Unidos estão pressionando o Japão a mudar os fundamentos que levaram à venda estrutural de ienes", disse um alto funcionário do Ministério das Finanças. Após a decisão do Banco do Japão na sexta-feira de manter as taxas de juros inalteradas, Bessent escreveu no X que aguardava com expectativa "encontrar meu amigo de longa data, o presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, nas reuniões dos ministros de Finanças do G20 no final de agosto", referindo-se ao Grupo dos 20 países industrializados e de mercados emergentes. "Estaremos atentos para ver com que intensidade os Estados Unidos pressionarão o Banco do Japão a acelerar o ritmo de aumento das taxas", disse Yujiro Goto, estrategista-chefe de câmbio da Nomura Securities. "O cenário de um aumento das taxas em setembro, que já esperávamos, tornou-se mais certo", disse Teppei Ino, analista-chefe do MUFG Bank.