La matriz, que ya intent� recuperar el 100% del negocio en 2014, en otro momento de debilidad de la filial, ofrece una contraprestaci�n en acciones con prima del 15%. Emitir� hasta 156 millones de t�tulos nuevos, el 1,1% del capital. Santander ha anunciado su intenci�n de lanzar una oferta en acciones por hasta 1.908 millones de euros para recomprar el 10% que no controla de su filial de Brasil. La matriz, que ofrece a los accionistas de la filial una prima del 15% sobre el precio en Bolsa, tendr� que emitir hasta 156 millones de acciones nuevas, el 1,1% del capital, si todos los inversores minoritarios aceptan la oferta. Para ejecutar la compra de Webster, Santander tambi�n emitir� cerca de 335 millones de t�tulos, el 2,3% del capital. La ampliaci�n para atender el canje en Brasil deber� ser aprobada por los accionistas de Santander en junta, si bien el banco no ha hecho p�blicos los detalles de la reuni�n. Santander ha afirmado que el objetivo de la operaci�n no es la exclusi�n de Bolsa de Santander Brasil, aunque, en funci�n del resultado de la oferta, que no tiene un umbral m�nimo de aceptaci�n, los ADS de la filial podr�an dejar de intercambiarse en la Bolsa de Nueva York y cancelarse su registro ante la Comisi�n de Bolsa y Valores de EEUU (SEC). El banco ha destacado que la recompra "constituye una alternativa atractiva frente a otras opciones de asignaci�n de capital" y que tendr� un impacto neutro en la ratio de solvencia del grupo. Seg�n sus estimaciones, contribuir� a aumentar el beneficio por acci�n un 0,5% a partir de 2028 y el valor contable tangible por acci�n, un 0,6%. "Brasil es uno de los mercados principales de Santander, con unas perspectivas muy favorables a largo plazo, una base de clientes amplia y aumentando, y grandes oportunidades de crecimiento rentable. Adem�s, la operaci�n ofrece a los accionistas minoritarios una atractiva prima y la oportunidad de convertirse en accionistas de uno de los principales grupos financieros del mundo para beneficiarse de la creaci�n de valor de un grupo global y diversificado", ha valorado la presidenta de Santander, Ana Bot�n. Un negocio en horas bajasLa divisi�n carioca, que lleg� a ser el primer mercado de grupo, se ha visto superada en los �ltimos a�os por la filial espa�ola y atraviesa un momento de horas bajas. Salt� al parqu� en 2009, cuando la matriz coloc� en el mercado el 25% del capital a un precio de 23,5 reales por t�tulo (actualmente cotiza a 25,25 reales). En 2014, coincidiendo con otra situaci�n de debilidad, Santander ya intent� hacerse nuevamente con el 100% de este negocio. Tambi�n lanz� una oferta en acciones de hasta 4.700 millones para recuperar el 25% del capital que no controlaba en ese momento, con una prima que entonces fue del 20%. Tras la conclusi�n de la opa, Santander Espa�a logr� una aceptaci�n del 15%, lo que le permiti� incrementar su peso en la filial hasta el 90% que mantiene desde entonces. En estos a�os, el mercado ha especulado de manera peri�dica con el lanzamiento de una nueva oferta de recompra, especialmente en momentos de baj�n en la aportaci�n de la filial. Las especulaciones se han agudizado en los �ltimos tiempos, en paralelo a las ofertas que Santander realiz� entre 2019 y 2023 para recuperar el 100% de sus unidades de M�xico y de Consumo en EEUU y excluirlas del parqu�. Hace justo un a�o, cuando el mercado hac�a quinielas sobre el destino que Santander podr�a dar al exceso de capital generado con la venta de su negocio en Polonia, los rumores volvieron a surgir. "No me sorprender�a que el grupo [recomprara la filial]", apunt� en una conferencia con analistas Mario Leao, CEO de Santander Brasil en aquel momento y que este mes ha cedido el testigo a Gilson Finkelsztain. El grupo viene reconociendo que Santander Brasil est� registrando un comportamiento m�s flojo del previsto, por el entorno macroecon�mico en el pa�s y la evoluci�n de los tipos de inter�s, entre otros. Las acciones de Santander Brasil perdieron este mi�rcoles m�s de un 7% de su valor y vivieron su peor sesi�n desde 2020, tras publicar unos resultados semestrales por debajo de las expectativas de los analistas, lastrados por el aumento de las provisiones. En lo que va de a�o, la cotizaci�n se ha depreciado m�s de un 20%.