Actualizado Mi�rcoles,
julio
00:02Hablar de Urbanitae ahora es sencillo, pero su fundador y consejero delegado, Diego Bestard, a�n recuerda las f�rmulas que ten�a que emplear al principio para explicar qu� era eso del crowdfunding que pretend�an lanzar en Espa�a. "Yo les dec�a: es como juntarnos los cuatro que estamos en esta sala, comprar un piso y reformarlo, pero en vez de cuatro, nos juntamos 4.000 que no nos conocemos y construimos un edificio entero". O tambi�n: "Lo que est�s haciendo es comprar un pedacito de edificio. Uno de los ladrillos que ves en la fachada es tuyo". Luego llegaron los promotores y sus reticencias para pedir financiaci�n a trav�s de su web, pero tambi�n estas desaparecieron. Han pasado casi nueve a�os desde que puso en marcha el proyecto y poco queda ya de aquella proptech peque�a: con m�s de 670 millones de euros invertidos, 290 proyectos financiados, m�s de 9.500 viviendas puestas en carga en Espa�a, 210 millones de euros devueltos a inversores (devoluciones parciales incluidas) y m�s de 3.200 millones de euros en activos bajo gesti�n, Urbanitae se ha consolidado como una plataforma de referencia en la inversi�n inmobiliaria en Europa.Por el camino, han sido testigos y protagonistas al mismo tiempo del avance de la inversi�n alternativa en el sector promotor, un cambio esencial en el mercado residencial espa�ol que ha reducido a golpe de realidad la hiperdependencia de la financiaci�n bancaria. "En Espa�a, cuando empezamos, el 90% de toda la financiaci�n al sector promotor ven�a de la banca, mientras que en los pa�ses que nos rodean el reparto se distribu�a entre un 60%-40%". En menos de una d�cada los porcentajes aqu� se han modificado y la financiaci�n no bancaria ronda ahora el 30%. Desde Urbanitae presumen del papel que han jugado en ese cambio: "Tenemos una posici�n muy importante de liderazgo en Espa�a y en Portugal. Estamos abriendo en Francia y en Italia, y ojeando Alemania, para ver si logramos entrar all�", enumera Bestard desde una de las salas que la compa��a tiene en sus oficinas de la capital.El covid-19, como a casi toda la gente, les cambi� la vida. Desde el final de la pandemia, los inversores y los proyectos no han hecho m�s que subir, y eso a pesar de las dudas que envuelven a la actividad de crowdfunding en el inmobiliario. "El dinero es miedoso y la gente hace bien en dudar, en hacerse preguntas, en querer saber d�nde va su dinero, qui�n est� detr�s de la empresa o c�mo se organiza. La clave de la inversi�n es entender d�nde inviertes y luego diversificar". Presume de que, hasta ahora, ning�n proyecto les ha reportado p�rdidas, pero sabe que ese momento llegar�. "Perder dinero cuando hablamos de invertir en vivienda es complicado y perder todo el dinero es pr�cticamente inviable con la manera en la que estructuramos nosotros las operaciones, porque siempre hay un inmueble detr�s. Pero eso no quiere decir que no puedan llegar las p�rdidas y ese es el riesgo que asume uno cuando invierte".Su TIR media de devoluci�n ronda el 12%, empujada por el momento dulce que vive el sector inmobiliario y residencial en el pa�s. Al calor del �ltimo ciclo expansivo, Urbanitae se ha granjeado un lugar propio en el mercado, pero lejos de conformarse, se encuentra en un momento de cambio existencial porque el perfil de los inversores y la dimensi�n de sus proyectos empiezan a cambiar: permanecen los peque�os y medianos ahorradores, pero cada vez hay m�s institucionales, fondos y family offices que quieren participar y para ellos han creado una gestora de fondos (que ya cuenta con la autorizaci�n como sociedad gestora de inversiones colectivas) y una divisi�n que denominan Direct Investments. Con esta unidad pretenden acompa�ar a los clientes que quieran ser propietarios al 100% de esa inversi�n inmobiliaria. El prop�sito de la compa��a con esta l�nea de negocio es gestionar inversiones por unos 400 o 500 millones hasta 2027, lo que implicar�a cerrar entre 1.000 y 1.500 operaciones."Pretendemos tener distintas capas de inversores. Por un lado, los inversores retail, por otro lado los inversores institucionales que pueden invertir a trav�s de los fondos y luego lo que llamamos inversores wealth, que es un cliente m�s de banca privada al que le interesan tambi�n nuestros proyectos. Esto nos permite brindar m�s v�as de financiaci�n al sector promotor para hacer proyectos m�s grandes y llegar a m�s tipolog�as de activos".Con estas cartas de presentaci�n, Urbanitae tiene el foco puesto en el exterior. Tras consolidarse en Portugal, Italia y Francia son sus objetivos prioritarios, y luego llegar� -o eso esperan- Alemania. "Estamos inmersos en un plan estrat�gico a tres a�os que se inici� el 1 de enero de 2025 y pretendemos cumplir a 31 de de diciembre de 2027. Para esa fecha deber�amos estar ya muy activos en estos mercados y que Urbanitae Iberia no suponga m�s del 50 o 60% de nuestro negocio".As� que ahora que se ha hecho mayor, Urbanitae quiere ser muchas cosas a la vez y en todas partes: un grupo de coinversi�n inmobiliaria para grandes y peque�os ahorradores; un escaparate que ofrezca distintas opciones para diversificar el patrimonio en la inversi�n inmobiliaria (fondos de inversi�n, crowdfunding o direct investments), y una plataforma internacional para diversificar el capital y los activos en Europa. Y no descarta adquirir otros players en el mercado para acompasar el crecimiento org�nico de forma inorg�nica. "Hay mercados en los que pensamos que puede tener sentido", admite Bestard. "Nosotros hemos siempre sido muy conservadores. Con el crecimiento org�nico tardas m�s, pero creas algo a tu medida". Sin embargo, en algunos lugares quieren acelerar ese proceso de crecimiento y la v�a de las compras es la m�s efectiva; en Francia tendr�a sentido para ellos, pero en Alemania o en Italia, pese a peinar el sector, es m�s probable que se imponga el crecimiento a pulm�n. En ese panorama a futuro, la salida a bolsa siempre es otra de las preguntas recurrentes que le hacen a Bestard y aunque en otros momentos se mostr� m�s efusivo con esa opci�n, en su conversaci�n con Actualidad Econ�mica enfr�a ese comod�n. "En el corto plazo no barajamos esa posibilidad", reconoce el directivo, porque ni necesitan liquidez, ni quieren dar salida a ning�n socio. "Somos una entidad regulada, supervisada y auditada, o sea que salir a bolsa tampoco ser�a dram�tico porque estamos acostumbrados a la transparencia y a tener la lupa siempre encima. Podr�amos hacerlo t�cnicamente, pero hay que pensar en el para qu� y ahora mismo el para qu� no lo tenemos encima a la mesa", aclara. Lo que s� tienen encima de la mesa es seguir ampliando el perfil de su cartera. El 90% de los activos bajo gesti�n que atesoran se corresponden con el residencial tradicional y su inter�s se enfoca ahora en ir creciendo en volumen en el comercial real estate y en otra tipolog�a de activos como los parkings, los hoteles o los coworkings.
