<p>L'offensiva di Unicredit su Commerzbank compie un passo decisivo.
Al termine del periodo supplementare d'adesione previsto dalla normativa tedesca, il gruppo guidato da Andrea Orcel ha comunicato i risultati definitivi dell'ops: all'offerta ha aderito il 17,6% del capitale della banca tedesca.</p><p>Un risultato nettamente superiore alle attese che circolavano sul mercato alla vigilia della chiusura e aiutato anche dalla corsa del titolo della banca di Piazza Gae Aulenti: il rally degli ultimi giorni ha ampliato il premio implicito dell'offerta, portandolo oltre il 5%.
Inoltre è probabile che alcuni azionisti di Commerz abbiano reputato più conveniente aderire all'offerta in vista delle pressioni al ribasso sul titolo dell'istituto di Francoforte quando alla conclusione dell'offerta i fondi passivi (hanno circa il 17% del capitale) ribilanceranno le rispettive posizioni, con Unicredit che - fino all'ottenimento dell'autorizzazione della Bce a salire oltre il 30% - non potrà acquistare altre azioni.
Infine, con l'avvicinarsi del controllo da parte del gruppo italiano, il payout del 100% previsto dal management capitanato da Bettina Orlopp potrebbe non essere più garantito.
Così le adesioni raccolte si sommano alla quota già detenuta direttamente da Unicredit, pari al 26,77%, e agli strumenti finanziari con diritto alla consegna fisica di azioni, pari al 3,22%, portando la partecipazione complessiva al 47,59% del capitale di Commerzbank.
