La banca prev� un crecimiento continuado de su indicador estrella, el margen de intereses, sin riesgo de guerra de dep�sitos y con m�s ingresos en negocios de comisiones.Lo peor ha quedado atr�s. Los bancos europeos han dado la vuelta a la ca�da del margen de intereses y han regresado a cotas que no se ve�an desde hace a�os incluso antes de que el Banco Central Europeo (BCE) empezara a subir los tipos oficiales.Es solo el principio. Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell han comunicado a los analistas que el horizonte es un incremento constante del indicador m�s importante del negocio bancario sea cual sea la comparativa.�A partir de ahora esperamos una evoluci�n al alza en cada trimestre. Prevemos una tendencia positiva y consecutiva del margen de intereses tanto trimestre a trimestre como interanualmente en un futuro previsible. De hecho, esperamos que esta situaci�n contin�e durante 2026, 2027 e incluso 2028�, explic� el director financiero de CaixaBank, Javier Pano, en el �ltimo encuentro con la banca de inversi�n.Punto de equilibrioTodos los factores reman a favor. El suelo del impacto de la bajada de los tipos de inter�s ya se ha alcanzado, seg�n aseguran tanto BBVA como Sabadell. Este punto no es inmediato. Se requiere que todos los pr�stamos hayan terminado de repreciarse a la baja y eso lleva su tiempo. Los bancos espa�oles afirman que el primer trimestre del a�o ha sido el momento del equilibrio.Por s� solo, �esto implica un crecimiento continuado del margen de intereses, siempre que los niveles de actividad se mantengan s�lidos�, se�al� el consejero delegado de BBVA, Onur Gen�. Pero a eso se une la subida de los tipos de inter�s.El BCE ha cambiado de fase y el mayor precio del dinero volver� a incrementar las cuotas que pagan todos los meses por sus pr�stamos las empresas y los particulares.BCE comedidoNo ser� inmediato, como tampoco lo fue en la bajada, pero empezar� a sumar en la parte final del a�o. Adem�s, la previsi�n es que el BCE sea comedido y los incrementos no lleguen a un punto que ahogue la econom�a, seg�n se�alan fuentes financieras.Eso es clave para que la actividad se mantenga al alza y crezcan los vol�menes de cr�dito. Esa es la expectativa de los bancos para el conjunto de Europa. �Se prev� que la evoluci�n de los m�rgenes siga siendo positiva a la luz del aumento de los tipos de mercado y de las subidas de los bancos centrales, as� como del crecimiento del volumen, que se mantiene en gran medida s�lido�, anticipan los analistas de Deutsche Bank.La banca espa�ola tiene otro punto a su favor: los dep�sitos. No hay temor a una guerra por captar pasivo que ponga en riesgo la subida del margen de intereses, seg�n aseguran varios analistas.�El exceso de dep�sitos, los saldos reducidos y las s�lidas relaciones con los clientes fieles de Espa�a constituyen importantes l�neas de defensa�, explica JPMorgan en un informe.Santander lo llama �la extremadamente buena gesti�n de los dep�sitos, que permite mantener los costes bajo control�, en palabras de su director financiero, Jos� Garc�a Cantera.Compras de deudaEsta situaci�n se une a las compras masivas de deuda soberanaque han hecho Santander y el resto de los grandes bancos espa�oles al calor de la subida de las rentabilidades y que aportan intereses superiores al 3%, as� como a otras coberturas para proteger el margen.�Es sostenible, es estructural. Nuestra estimaci�n para el margen de intereses en Espa�a es de subida�, sentencia Cantera.La previsi�n es que el efecto de este incremento se amplifique en los ingresos gracias a las comisiones. Los bancos espa�oles han trabajado durante los �ltimos a�os de bajadas de tipos para reforzar la otra pata de la facturaci�n y han puesto mayor foco en la banca de inversi�n, los seguros y la gesti�n de activos. Ahora, su intenci�n es cosechar los resultados, seg�n fuentes financieras.Banca europeaLa bonanza se extiende a todo el sector en Europa, con los resultados del primer trimestre como muestra del cambio de ciclo. Deutsche Bank ha hecho la cuenta y el margen de intereses creci� un 5% anual de media, el mayor incremento desde el 9% del arranque de 2024. Desde entonces se han sucedido ca�das y algunas alzas aisladas, pero ninguna como la actual.En Espa�a es incluso mayor. Santander, BBVA, CaixaBank y Sabadell mejoran un 7,4% en promedio.Muchos bancos han logrado frenar la debilidad tambi�n en la comparaci�n entre trimestres, el reto m�s dif�cil. La subida media del margen de inter�s en Europa roza el 1% y es del 3,1% en las entidades espa�olas, incluso con los retrocesos en este campo de CaixaBank y Sabadell.