<p>Equita fa scattare Amplifon in borsa fino a quota 10,41 euro il 2 luglio, livello comunque già toccato lo scorso 16 giugno e ancora lontano dal massimo dell’anno a 14,39 euro.
In un <strong>report </strong>corposo <strong>sul settore dell’hearing care</strong>, visionato da milanofinanza.it, in cui evidenzia come i risultati del primo trimestre del 2026 e le indicazioni sull’evoluzione dei fondamentali per l’anno in corso siano rassicuranti e giustifichino un posizionamento costruttivo sul comparto, <strong>Equita ha alzato la raccomandazione sul titolo Amplifon da hold a buy</strong>, ha iniziato la copertura della danese Demant con hold (tp a 300) e confermato la raccomandazione hold sulla svizzera Sonova (tp a 220). </p> <h2>I vantaggi dell’acquisizione di GN Hearing<br> </h2> <p>Nel caso di Amplifon l’aumento di capitale da 450 milioni di euro finalizzato a maggio 2026 ha rimosso un elemento significativo di incertezza, aprendo la strada a una view costruttiva sul gruppo guidato da Enrico Vita.
Certo, <strong>l’annuncio dell’acquisizione di GN Hearing ha sollevato diverse perplessità </strong>(cambiamento del business model da puro distributore a modello verticalmente integrato), tuttavia è importante notare che l’operazione porterà anche ad alcuni <strong>vantaggi, tre</strong> in particolare. </p> <p> </p> <p><strong>Primo</strong>, la quota di mercato di GN Hearing aumenterà in modo considerevolmente: «nel 2025 stimiamo che GN Hearing abbia prodotto 4 milioni di apparecchi acustici, equivalente a una quota del 17% del mercato globale, mentre <strong>nel 2031</strong>, grazie alla fusione con Amplifon, stimiamo che <strong>GN Hearing produrrà 6,5 milioni di apparecchi acustici (cagr dell’8,5%)</strong>, raggiungendo una quota di mercato globale del 22%», spiega Equita. </p> <p> </p> <p><strong>Secondo</strong>, GN Hearing migliorerà notevolmente il proprio mix distributivo: nel 2025 la produzione di GN Hearing è stata interamente venduta tramite il canale wholesale, mentre <strong>nel 2031</strong> la Sim stima che <strong>il 35/40% della produzione GN Hearing sarà distribuito tramite la rete retail di Amplifon</strong>, rendendo il nuovo gruppo meno dipendente dai distributori terzi. </p> <ul> <li><em>Leggi anche: <a href="https://www.milanofinanza.it/news/amplifon-sottoscrive-un-finanziamento-da-1-4-miliardi-per-l-acquisizione-di-gn-hearing-202606231531073264">Amplifon sottoscrive un finanziamento da 1,4 miliardi per l’acquisizione di GN Hearing</a></em></li> </ul> <p><strong>Terzo</strong>, <strong>le 60/80 milioni di sinergie nette </strong>previste da raggiungere entro la fine del 2029 appaiono <strong>molto visibili</strong>, derivanti dall'internalizzazione dei volumi, dove Amplifon ha un ampio potere discrezionale. </p> <h2>Equita: Amplifon crescerà a doppia cifra fino al 2031</h2> <p>Stando alle stime di Equita Amplifon passerà dai 2,4 miliardi di ricavi nel 2025 a 4,3 miliardi nel 2031.
