Noticia Exclusivo suscriptores El costo promedio de los créditos de consumo ha subido casi tres puntos porcentuales, pero la rentabilidad de los CDT también ha mejorado bastante.La junta directiva del Banco de la República ha ajustado en tres oportunidades este año —2,7 puntos porcentuales— su tasa de referencia del mercado, hoy en 12 por ciento. Foto: Banco de la RepúblicaPERIODISTA ECONÓMICO02.07.2026 04:05 Actualizado: 02.07.2026 04:05

Pedir dinero prestado hoy cuesta mucho más que hace apenas seis meses. Pero guardar los ahorros en un CDT también comenzó a ser más rentable. Ese es, quizás, el efecto más visible para los hogares del nuevo ciclo de aumentos en las tasas de interés que el Banco de la República retomó a comienzos de este año para frenar el repunte de la inflación.Desde enero, cuando la Junta Directiva del Emisor volvió a endurecer la política monetaria tras mantener estable su tasa de referencia durante buena parte de 2024 e inicios de 2025, el costo del crédito comenzó a subir de manera gradual en el sistema financiero, al tiempo que las entidades empezaron a ofrecer mejores rendimientos para atraer el ahorro de los colombianos. LEA TAMBIÉN Ese proceso aún no termina. La decisión adoptada por el Banco de la República en su sexta reunión del año, con la que elevó en 75 puntos básicos la tasa de intervención hasta el 12 por ciento efectivo anual, apenas comenzará a trasladarse al mercado en las próximas semanas y meses. Analistas coinciden en que el comportamiento de la inflación seguirá siendo el principal factor que determinará si el ciclo de aumentos continúa en el segundo semestre.La autoridad monetaria inició este nuevo ciclo alcista en enero de 2026, cuando elevó su tasa de referencia al 10,25 por ciento. En abril volvió a aumentarla hasta el 11,25 por ciento y ahora, tras la decisión de junio que comenzó a regir en julio, la llevó al 12 por ciento.Esas decisiones respondieron al deterioro del panorama inflacionario, al aumento de las expectativas de inflación, al fuerte dinamismo del mercado laboral, a las presiones derivadas del incremento del salario mínimo de este año y a otros factores internos y externos que, a juicio de la Junta, hacían necesario reforzar la política monetaria para devolver la inflación hacia la meta del 3 por ciento.Crédito se encareceAunque el ajuste de la tasa del Banco de la República es inmediato para las operaciones entre este y el sistema financiero, su efecto sobre los consumidores toma más tiempo.Según la propia autoridad monetaria, los créditos comerciales suelen ser los primeros en reaccionar y pueden ajustarse en cuestión de semanas. Los préstamos de consumo, como créditos personales y tarjetas de crédito, tardan entre uno y tres meses en incorporar los cambios, mientras que en las hipotecas el proceso puede extenderse hasta seis meses o incluso más, debido a la naturaleza de estos productos y a sus condiciones contractuales. LEA TAMBIÉN Cifras de la Superintendencia Financiera muestran que ese proceso ya empezó a reflejarse en el costo del crédito para los hogares. A mediados de diciembre de 2025, antes del inicio del nuevo ciclo alcista del Emisor, la tasa promedio ponderada de los créditos de consumo se ubicaba en 17,01 por ciento efectivo anual.Seis meses después, al cierre de junio, esa misma tasa había aumentado hasta 19,71 por ciento efectivo anual, es decir, 2,7 puntos porcentuales más. El incremento también se observa en los extremos del mercado.El Banco Mundo Mujer, que ya registraba una de las tasas más altas para este tipo de créditos, pasó de cobrar cerca del 25 por ciento efectivo anual a 28,5 por ciento al cierre de junio.En el otro extremo permaneció Itaú, cuya tasa pasó de 13,43 por ciento a 15,04 por ciento efectivo anual durante el mismo período.Las diferencias obedecen a las políticas comerciales, al perfil de riesgo de los clientes y al costo de fondeo de cada entidad, por lo que no todos los bancos trasladan las decisiones del Banco de la República con la misma velocidad ni en la misma magnitud.Ahorrar es más rentableEl otro lado de la moneda lo representan quienes tienen capacidad de ahorrar. En un escenario de tasas más altas, las entidades financieras también deben ofrecer mejores rendimientos para captar recursos del público y de esta forma fondearse.Eso ya comenzó a reflejarse en los Certificados de Depósito a Término (CDT).Según la información de la Superintendencia Financiera, la tasa promedio ponderada de los CDT a 360 días pasó de 9,14 por ciento efectivo anual a finales de diciembre de 2025 a 12,02 por ciento al cierre de junio de este año. LEA TAMBIÉN En diciembre pasado la tasa más alta para ese tipo de CDT era ofrecida por KOA Compañía de Financiamiento, con 11,06 por ciento efectivo anual, mientras que la más baja correspondía al Banco Caja Social, con 5,89 por ciento. Como ocurre con todos los productos financieros, estas tasas pueden variar según el monto invertido, el plazo y las condiciones comerciales de cada entidad.Incluso antes de que el mercado asimilara completamente el último aumento del Banco de la República, algunas entidades comenzaron a mover sus tasas.Pibank anunció que desde el primero de julio elevó la rentabilidad de su CDT a 360 días del 13 por ciento al 13,50 por ciento efectivo anual, una decisión que atribuyó al reciente incremento de la tasa de intervención del Banco de la República y a su estrategia para mantener una oferta competitiva para los ahorradores.El traslado a las tasas de captación suele ser más rápido que en otros productos, máximo un mes. Foto:iStockEl propio Emisor explica que el traslado hacia las tasas de captación suele ser más rápido que en otros productos financieros y toma entre algunas semanas y un mes, dependiendo de las necesidades de liquidez de cada banco, las expectativas del mercado y la competencia por atraer nuevos recursos.¿Qué viene ahora?Para los analistas del mercado la decisión de junio del Emisor difícilmente será la última palabra en este frente.Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia, considera que aún existen riesgos importantes sobre la inflación, especialmente por factores como el fenómeno de El Niño, el dinamismo de la demanda y unas expectativas de inflación que continúan desancladas. LEA TAMBIÉN "Consideramos que el Banco podría continuar el ciclo de alzas con al menos un incremento adicional en los próximos meses, llevando la tasa a 12,25 por ciento", señaló el analista.En la misma dirección, el equipo económico del Banco de Bogotá considera que "aumentos adicionales de la tasa de interés son factibles", dado que, aunque algunos riesgos han disminuido, otros —como los asociados al clima, el contexto internacional y las expectativas inflacionarias— siguen presentes.Por su parte, desde Bancolombia estiman un escenario incluso más restrictivo y prevén que la tasa de intervención podría cerrar este año en 12,75 por ciento, mientras persistan las presiones inflacionarias y no se consolide una convergencia sostenible hacia la meta del Banco de la República.Emisor seguirá privilegiando la credibilidad de la política monetaria y el control de la inflación. Foto:Carlos Arturo García M.Un análisis de Acciones & Valores también advierte que el Banco de la República seguirá privilegiando la credibilidad de la política monetaria y el control de la inflación, incluso si ello implica mantener tasas reales elevadas durante un período más prolongado y sacrificar parte del crecimiento económico."Por ahora, el mensaje del Banco es inequívoco: la convergencia de la inflación a su meta no es negociable, aunque el camino para alcanzarla tome más tiempo del previsto", advierten desde el centro de estudios económicos Anif. .En otras palabras, los hogares y las empresas aún no sienten por completo el efecto del más reciente aumento de tasas. Si las previsiones de los analistas se cumplen y el Banco de la República decide mantener o incluso profundizar el ciclo de endurecimiento monetario durante los próximos meses, los créditos podrían seguir encareciéndose, pero los ahorradores también tendrían la posibilidad de encontrar mejores oportunidades de rentabilidad en productos como los CDT. Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.