Los analistas se�alan que el pacto da mayor control a Ir�n sobre el estrecho, que tardar� tiempo en recuperar un tr�fico fluido y quedar� sujeto al pago de seguros m�s elevados.Los mercados aplaudieron ayer el acuerdo de paz alcanzado entre Estados Unidos e Ir�n para reabrir el estrecho de Ormuz, punto de paso de una quinta parte del crudo mundial. Los analistas, advierten, sin embargo, de que los efectos positivos sobre la econom�a global tardar�n en hacerse notar y alertan de que el pacto dibuja un marco geoecon�mico estructuralmente peor -y m�s costoso- al statu quo previo a los ataque de Washington e Israel sobre Teher�n del pasado 28 de febrero."Estados Unidos sigue ganando las batallas. Ir�n acaba de ganar la guerra", sostiene Bjorn Beam, director de an�lisis tecnol�gico de Arcano Partners, analista experto en geopol�tica y exoficial de la CIA. Pese a que Donald Trump arranc� la guerra exigiendo una "rendici�n incondicional de Teher�n", 100 d�as m�s tarde sella un acuerdo que "levanta el bloqueo naval estadounidense y concede a Ir�n una exenci�n para exportar petr�leo", apunta el experto de Arcano, que ya ven�a avisando de que un acuerdo de paz tardar� semanas en reactivar el tr�fico de crudo por el estrecho de Ormuz debido al atasco de buques en el paso, sus necesidades de reabastecimiento de carburante, la presencia de minas o los severos da�os de las infraestructuras de la regi�n.Ante esta situaci�n, las navieras de todo el mundo pidieron ayer garant�as adicionales para reactivar su tr�nsito por Ormuz. "Debido a la falta de detalles y a un historial de promesas demasiado optimistas, creemos que la situaci�n de seguridad para la industria del transporte de mercanc�as sigue siendo vol�til y todav�a consideramos muy arriesgado que los barcos empiecen a transitar [el estrecho] en este punto", declar� ayer el Consejo Mar�timo B�ltico e Internacional (BIMCO), reclamando "rutas seguras" y denunciando "la amenaza por las minas"."Aunque se abra el estrecho de Ormuz en los pr�ximos d�as, todav�a va a ser necesario un tiempo hasta que se normalice", advierte Raymond Torres, director de coyuntura econ�mica de Funcas (la fundaci�n de las cajas de ahorro), que apunta que, aunque aparentemente el pacto no incluye la fijaci�n de peajes, "el seguro por el paso por estrecho de Ormuz va a costar m�s caro". "La normalizaci�n va a llevar un cierto tiempo", y circular por la zona "va ser, sin duda, m�s caro de lo que fue antes de febrero"."El preacuerdo reduce el riesgo de un shock energ�tico mayor -una estanflaci�n m�s severa-, pero no garantiza una reapertura definitiva de Ormuz", aduce Ra�l Vi�as, analista y experto en Geopol�tica de AFI (Analistas Financieros Internacionales), que considera que "el escenario m�s probable es una normalizaci�n paulatina, fr�gil e incompleta, con el flujo de productos ligados al crudo y gas recuper�ndose por fases y posiblemente sin retornar pr�ximamente a los niveles pre conflicto"."El impacto macro ser� positivo, aunque contenido", resume Vi�as que matiza que "m�s que dar un impulso fuerte al crecimiento, se evita un deterioro severo en inflaci�n, confianza y costes energ�ticos". Con todo, matiza, "el alivio financiero y energ�tico ya se ha producido en gran medida, pero su traslado a inflaci�n, m�rgenes empresariales y consumo tardar� varios meses y depender� de que la reapertura se consolide".En paralelo, advierte el analista de Funcas, la presi�n sobre los costes del petr�leo en los mercados se mantendr� en el tiempo debido a que "las reservas estrat�gicas de crudo est�n muy mermadas". A su vez, avisa, "el fen�meno de reconstituci�n de reservas ser� todav�a m�s pronunciado en el caso del gas porque ya part�amos, incluso antes de del inicio del conflicto de una situaci�n tensionada". M�s r�pida ser� la reversi�n de "la tensi�n del precio de los fertilizantes, que no ha sido tan aguda como sea anticipaba al principio" gracias, entre otros factores, al incremento de la oferta de otros pa�ses de origen, como por ejemplo desde Asia, que ven�a ayudando a paliar el impacto derivado sobre el sector de la agroalimentaci�n."Incluso con Ormuz abierto, la demanda para recomponer reservas estrat�gicas -cuyo objetivo a medio plazo ser� m�s elevado frente al prevalente antes de la guerra- mantendr� cierta tensi�n en los precios del crudo", concuerda Vi�as desde AFI.Incertidumbre a futuroDe cara al futuro, "el factor impredecible est� en Jerusal�n. Benjamin Netanyahu fue excluido de las negociaciones", se�ala el analista de Arcano, que alerta de que "un solo ataque israel� al que Teher�n decida responder bastar�a para hacer colapsar la tregua"."Cualquier nueva escalada podr�a volver a cerrar el estrecho y reactivar con rapidez la presi�n sobre el crudo y los destilados", coinciden en se�alar desde AFI, donde alerta de que "la situaci�n ha empeorado de forma estructural" frente al marco previo a la guerra cuando "el cierre de Ormuz era un riesgo extremo que los mercados apenas contemplaban". Ahora ese riesgo cotiza y encarece costes, seguros y energ�a.