Santander Corporate & Investment Banking (CIB) ha iniciado la cobertura de Dia con una recomendaci�n de sobreponderar y un precio objetivo de 52,30 euros, lo que implica un potencial alcista del 37,99%.La entidad conf�a en la compa��a tras su exitosa transformaci�n llevada a cabo entre 2019 y 2024, periodo en el que sali� de mercados no estrat�gicos como Portugal y Brasil, as� como de formatos como Clarel y las tiendas de gran tama�o, para centrarse en un modelo puro de proximidad en Espa�a y Argentina.El negocio se sostiene sobre el mercado espa�ol, que aporta el 79% de las ventas con una red de 2.373 tiendas donde el formato de proximidad, que permite a los clientes realizar compras completas a menos de 10 minutos a pie de su hogar, est� ganando cuota de mercado frente a los rivales.En cuanto a los catalizadores que podr�an disparar el valor de la acci�n, el informe identifica el menor coste de la deuda derivado de una potencial refinanciaci�n en 2027 y el posible restablecimiento del pago de dividendos. Tambi�n contemplan posibles fusiones y adquisiciones en el mercado espa�ol y una recuperaci�n en Argentina superior a la prevista .Adem�s, se espera un impulso en el beneficio por acci�n (BPA) derivado de la activaci�n de activos por impuestos diferidos (DTA) valorados en 165 millones de euros. Santander destaca la s�lida estructura operativa donde la marca propia de Dia juega un papel crucial, representando el 59,5% de las ventas. Es la segunda mayor penetraci�n de este tipo de productos a nivel mundial. Adem�s, la empresa cuenta con una base de 5,8 millones de clientes leales que generan el 55,9% de los ingresos totales, complementada por un canal online que ya supone el 4,6% de las ventas y crece a un ritmo del 12,6% interanual.Desde el punto de vista financiero, Santander conf�a en la capacidad de Dia de mejorar sus m�rgenes.RiesgosEntre los riesgos a vigilar est� la evoluci�n de las ventas en Espa�a y la situaci�n en Argentina ante la posibilidad de que el negocio en Argentina comience a consumir caja debido a la situaci�n macroecon�mica.Dia sube en Bolsa un 3,41% en lo que va de a�o y su capitalizaci�n burs�til ronda los 2.200 millones de euros. Cuenta con un 100% de consejos de compra y un potencial de revalorizaci�n superior al 29%, hasta los 49 euros.La compa��a ha vuelto al radar de muchos inversores tras la reestructuraci�n llevada a cabo desde 2019 y en 2025 se dispar� en Bolsa m�s del 139%. Ese a�o pas� de unas p�rdidas de 60,8 millones a un beneficio de 129 millones.