La mayor salida a Bolsa de la historia puede parecer un momento extra�o para preguntarse si necesitamos m�s, y no menos, inversi�n en las econom�as estadounidense y global.Muchos inversores creen que la salida a Bolsa de SpaceX podr�a indicar el fin de la burbuja tecnol�gica de los �ltimos a�os.Los mercados siempre se desahogan en alg�n momento. Pero si adem�s consideramos que nos encontramos en un momento en el que no solo la IA, sino tambi�n otros sectores como la energ�a, la Defensa y la manufactura est�n creciendo en muchas partes del mundo y requieren mayores inyecciones de capital, deber�amos preguntarnos: �estamos al principio, y no al final, de un nuevo superciclo de inversi�n?Para plantear esta pregunta, no es necesario dar respuestas definitivas a cuestiones que a�n se desconocen, como si China o Estados Unidos ganar�n la guerra de la IA, c�mo terminar� el conflicto con Ir�n o incluso c�mo ser� el mundo tras el Consenso de Washington, por no mencionar los numerosos problemas a corto plazo relacionados con los tipos de inter�s, la inflaci�n o las �ltimas cifras de empleo.Simplemente hay que creer que la IA ser� una tecnolog�a transformadora (el plazo no importa tanto), que requerir� m�s energ�a para escalar (como dicen todos los expertos), que estamos ante una revoluci�n de la energ�a limpia, impulsada por China, y que casi todas las industrias tendr�n que invertir en mejoras de procesos, infraestructura y capital humano para asimilar estos cambios. Si est�s de acuerdo con todo esto (y yo lo estoy), es relativamente f�cil empezar a argumentar a favor de un nuevo superciclo.IA, energ�a limpia y DefensaEn una edici�n reciente de su informe mensual TPW Advisory, el inversor Jay Pelosky hizo precisamente eso: recopil� datos sobre IA, energ�as limpias y gasto en Defensa en todo el mundo, procedentes de fuentes como Gartner, BloombergNEF (en energ�a), el Instituto Internacional de Investigaci�n para la Paz de Estocolmo y el Instituto Internacional de Estudios Estrat�gicos (en Defensa), entre otras. Hasta la fecha, se han gastado 6,9 billones de d�lares a nivel mundial en estas tres �reas en 2025, y es probable que la cifra alcance los 10 billones de d�lares a finales de este a�o y los 16 billones de d�lares en 2030.Adem�s, seg�n Pelosky, estas tres �reas se refuerzan mutuamente, amplificando el potencial de inversi�n. La IA requiere m�s energ�a. El avance hacia la soberan�a tecnol�gica en EE. UU., China e incluso Europa (de forma incipiente) aumenta la necesidad de invertir en IA y energ�a, mientras que la tendencia hacia una geopol�tica de "esferas de influencia" m�s propia del siglo XIX exige un mayor gasto en Defensa a nivel mundial.A esto se suma el deseo de los responsables pol�ticos de las tres regiones de aumentar la resiliencia en sectores cr�ticos afectados por la concentraci�n o la dispersi�n global de las cadenas de suministro: productos como semiconductores avanzados, productos farmac�uticos activos y bater�as de litio, por ejemplo.Seg�n el McKinsey Global Institute, que public� recientemente un informe sobre el tema, el 25 % de las importaciones de productos manufacturados en Estados Unidos presentan dos o tres de estas vulnerabilidades. Para producir estos y otros bienes altamente expuestos al comercio internacional �ntegramente en Estados Unidos, se necesitar�an otros dos billones de d�lares en la modernizaci�n de f�bricas, instalaciones e infraestructura. Esto puede o no suceder, pero es muy probable que la mitad de esa inversi�n se destine a la manufactura estadounidense, y que tambi�n se realicen algunas mejoras en Europa.�De d�nde provendr� todo el capital? Como se�al� un informe reciente de Bank of America, "el valor de Wall Street frente al de la econom�a real ha alcanzado un nuevo m�ximo hist�rico" en EEU, con un valor de los activos financieros en relaci�n con el PIB de 6,5x. Los hogares estadounidenses pose�an 68 billones de d�lares en acciones a diciembre de 2025, lo que representa un m�ximo hist�rico (37%) de la riqueza familiar. Pero tambi�n hay 8 billones de d�lares invertidos en fondos del mercado monetario. Esto significa que a�n existe una gran cantidad de capital disponible para invertir.Centros de datosEsto no quiere decir que no vaya a haber una escasez de capital a corto plazo, sobre todo en EEUU, dado el gran consumo de recursos que supone la IA. Hay informes de viviendas que no se construyen porque el terreno se destina a centros de datos. La inflaci�n de precios de los ordenadores y los tel�fonos inteligentes est� empezando a afectar a las empresas y los consumidores, que deben competir por los recursos con los grandes proveedores de servicios en la nube.Mientras tanto, muchos prefieren mantener efectivo dada la aparente concentraci�n y volatilidad de los mercados y la geopol�tica. Esto significa que probablemente los tipos de inter�s se mantendr�n altas durante m�s tiempo, al menos hasta que los inversores se sientan m�s c�modos con la extra�a nueva era de la IA transformadora y las megasalidas a Bolsa. A�n podr�a terminar mal.En cualquier caso, veremos grandes fluctuaciones en el mercado durante los pr�ximos a�os a medida que se desarrolle el panorama de la IA. Sin embargo, tambi�n es posible que, si el crecimiento global en �reas como la IA, la energ�a y la Defensa contin�a, esas correcciones no provoquen una recesi�n general. De hecho, podr�a significar que las acciones globales tengan margen de crecimiento a medida que el panorama tripolar, como lo denomina Pelosky, se vuelve m�s claro."Si partimos de la base de que cada una de estas regiones se autoproducir�, se autoconsumir� e incluso se autofinanciar�", afirma, se�alando un nuevo impulso hacia una mayor integraci�n del mercado de capitales en Europa, podr�amos estar entrando en una �poca dorada.Es un argumento que merece la pena considerar, incluso en medio del revuelo que ha generado el mayor lanzamiento de SpaceX hasta la fecha.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. 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