La iniciativa del motor de b�squedas es un buen ejemplo de c�mo la inteligencia artificial ha hecho que las grandes cifras pierdan pr�cticamente todo su significado.Una regla de oro de las finanzas es que todo lo que sale, tarde o temprano, tiene que entrar. Esa es la raz�n de que las empresas que m�s invierten en IA est�n buscando nuevas formas de financiar su adicci�n. En los �ltimos d�as, SpaceX, de Elon Musk, y su rival Anthropic han presentado ofertas p�blicas de venta que, en conjunto, probablemente recauden m�s de 100.000 millones de d�lares (86.000 millones de euros). El lunes Alphabet, la empresa matriz de Google, anunci� que vender� acciones por valor de 80.000 millones de d�lares para financiar su extravagante gasto en centros de datos.La ronda de financiaci�n de Google es un buen ejemplo de c�mo la IA ha hecho que las grandes cifras pierdan pr�cticamente todo su significado. Para una empresa de 4,5 billones de d�lares, una emisi�n de acciones de 80.000 millones viene a ser una gota en el oc�ano, al representar menos del 2% de su capitalizaci�n de mercado. Sin embargo, para el mundo financiero en general, las captaciones de capital tecnol�gico se est�n volviendo sustanciales. Seg�n Dealogic, los nuevos fondos de Google equivaldr�an a casi el 10% de todas las acciones vendidas a nivel mundial el a�o pasado.M�s importante que las sumas en juego es el cambio que representan. Google no ha captado capital desde 2005. De hecho, desde su salida a Bolsa en 2004, el gigante de las b�squedas ha tenido m�s dinero que usos para darle.Ahora, sus planes de gasto son tan colosales que, incluso con 127.000 millones de d�lares en efectivo y equivalentes, ya no puede permitirse el lujo de ser tan despreocupado.Veamos c�mo la IA ha transformado las finanzas de Google. Hace cinco a�os, su inversi�n en servidores, equipos de red y dem�s ascend�a a 25.000 millones de d�lares, que financiaba con flujos de caja operativos de 92.000 millones. Para 2027, los analistas prev�n una inversi�n de capital de 250.000 millones de d�lares, frente a flujos de caja de 260.000 millones. Estimaciones de Visible Alpha sugieren que, por primera vez en su historia como empresa cotizada, Google gastar� m�s de lo que ingresa en el segundo trimestre del pr�ximo a�o.Como resultado, Google y otras empresas del sector como Meta Platforms, propietaria de Facebook, est�n buscando financiaci�n externa. El gigante de las b�squedas lanz� recientemente una empresa conjunta con la firma de capital riesgoBlackstone para construir centros de datos que no sobrecarguen su propio balance. Aun as�, dicho balance ya no est� impoluto, debido a los 100.000 millones de d�lares que atesora en bonos pendientes de amortizar, seg�n c�lculos de LSEG. De �stos, 89.000 millones se vendieron en los �ltimos dos a�os.Es cierto que Google no se est� extralimitando. Sigue siendo una empresa muy eficiente, al menos en comparaci�n con una empresa industrial tradicional t�pica. Su deuda total sigue siendo menor que su reserva de efectivo, incluso antes de la nueva emisi�n de acciones. Entrar en n�meros rojos en un solo trimestre ser�a inc�modo, pero tolerable.Y a diferencia de OpenAI y Anthropic, para las que la IA lo es todo, Google cuenta con un enorme negocio publicitario que genera m�s de 200.000 millones de d�lares en ingresos anuales.De hecho, mientras los grupos tecnol�gicos buscan capital externo, son todos los dem�s quienes deber�an sentirse inquietos. Silicon Valley est� absorbiendo cada vez m�s capital del mercado y produciendo una oferta cada vez mayor de acciones y bonos que acaban en casi todas las carteras de inversi�n. Mientras tanto, el gasto resultante eleva el precio de todo, desde los chips y la mano de obra en la construcci�n a la electricidad de los hogares. Si antes la inversi�n de las empresas tecnol�gicas era asunto suyo, ahora es asunto de todos.� The Financial Times Limited [2026]. Todos los derechos reservados. FT y Financial Times son marcas registradas de Financial Times Limited. Queda prohibida la redistribuci�n, copia o modificaci�n. EXPANSI�N es el �nico responsable de esta traducci�n y Financial Times Limited no se hace responsable de la exactitud de la misma.