Panoramica dei mercati globali: l'ottimismo per l'IA alimenta un forte rally. L'analisi a cura della Strategy Unit di Pictet Asset Management.
La tempesta sui mercati finanziari globali sembra essersi calmata, almeno per il momento. Rimane, tuttavia, molta incertezza: non si intravede ancora una fine per la guerra in Iran; le navi nello Stretto di Hormuz sono ancora bloccate e i prezzi del petrolio salgono. Ma, fortunatamente, gli scenari peggiori in discussione alcune settimane fa non si sono concretizzati e un’analisi odierna dei rischi indica un clima per gli investimenti più favorevole. Questa distensione permette agli investitori di concentrarsi nuovamente sui fondamentali, ancora positivi: ampia liquidità globale, forte slancio degli utili societari, crescita economica stabile seppur non spettacolare, inflazione modesta (sebbene con rischi al rialzo) e valutazioni più interessanti di due mesi fa per molte asset class. Tutto ciò ci consente di adottare con maggiore tranquillità una posizione moderatamente favorevole al rischio, aumentando l’esposizione agli asset dei mercati emergenti, alle azioni statunitensi e ai settori industriali.
Tuttavia, la nostra allocazione del rischio rimane selettiva: evitiamo di fare affidamento su un singolo sviluppo macroeconomico o geopolitico. Pertanto manteniamo nel complesso un’allocazione neutrale tra azioni, obbligazioni e liquidità.
