Colombianos podrían comprar deuda pública directamente y sin intermediarios: las apuestas que prepara el Gobierno

NoticiaCésar Arias, director de Crédito Público, dijo que se busca atraer más inversionistas, reducir barreras y profundizar el mercado de capitales.Aspectos de la instalación de la agenda académica del Congreso Regional Mercado de Capitales nuam – Asobolsa 2026 “De la Conexión a la Acción”, que se lleva a cabo en Cartagena. Foto: Asobolsa-BVCPERIODISTA ECONÓMICO10.09.2026 10:40 Actualizado: 10.09.2026 10:40

El Gobierno prepara una serie de cambios para acercar la deuda pública a más colombianos y modernizar la manera como se compran y negocian los títulos de tesorería (TES). Entre las apuestas están lanzar un ETF compuesto por títulos de corto plazo, permitir que las personas puedan adquirir deuda del Gobierno directamente por internet, sin intermediarios y de manera gratuita, y avanzar hacia el primer bono soberano tokenizado del país.La agenda fue revelada este jueves por César Arias, director general de Crédito Público y Tesoro Nacional, durante su intervención en el Congreso Regional del Mercado de Capitales nuam-Asobolsa, que se realiza en Cartagena. LEA TAMBIÉN Arias señaló que estas iniciativas forman parte de las prioridades en las que trabajará el Ministerio de Hacienda en los próximos meses con el propósito de utilizar el mercado de deuda pública como un instrumento para impulsar y profundizar el mercado de capitales colombiano.Una de las novedades será la creación de un segundo ETF de deuda pública (fondo de inversión). Colombia ya cuenta con uno de estos fondos, GxTESCol, que reúne diferentes TES de largo plazo en una misma inversión. La intención ahora es desarrollar otro basado en títulos de deuda pública de corto plazo.En términos sencillos, un ETF funciona como una canasta de inversiones que se puede comprar y vender en el mercado. En lugar de adquirir individualmente diferentes TES, el inversionista compra una participación en un fondo que los agrupa.Según Arias, el mercado colombiano ya tiene suficiente profundidad y diversidad de inversionistas para avanzar hacia ese nuevo instrumento. La idea es ofrecer una alternativa "disponible, líquida, transparente y ejecutable" para quienes prefieran invertir en deuda de menor plazo.César Arias, director general de Crédito Público y Tesoro Nacional, del actual gobierno. Foto:Ministerio de HaciendaTES por internetQuizás una de las iniciativas con mayor impacto para el pequeño inversionista será la puesta en marcha de lo que Hacienda denomina Tesoro Directo.El modelo permitiría que cualquier persona pueda entrar a una página de internet o una aplicación y comprar títulos de deuda pública colombiana directamente, sin necesidad de hacerlo a través de intermediarios.Arias explicó que Colombia buscará aprovechar experiencias internacionales como TreasuryDirect, de Estados Unidos, y esquemas similares que funcionan en Brasil y México. El Gobierno espera conseguir asistencia técnica para desarrollar la plataforma."Es absolutamente gratuito, es absolutamente directo, sin intermediarios", señaló Arias al explicar que el propósito es que una persona pueda ingresar a una página web o aplicación móvil y acceder a los beneficios de invertir en deuda pública colombiana.El proyecto complementaría el esfuerzo que ya se hizo con GxTESCol para reducir las barreras de entrada a este mercado.Según las cifras presentadas por el funcionario, hoy es posible comprar una unidad de ese ETF con cerca de 58.800 pesos, mientras que para participar en una subasta de títulos de deuda pública se requieren 500 millones de pesos. Más de 1.500 personas naturales ya han invertido en el fondo bursátil. LEA TAMBIÉN Bono tokenizadoLa apuesta más novedosa, sin embargo, será intentar que Colombia emita su primer bono soberano tokenizado.Aunque el término puede sonar lejano para un inversionista común, Arias lo explicó como la representación de un activo financiero en registros digitales programables que operan sobre plataformas compartidas basadas en tecnologías como blockchain.La diferencia práctica está en que buena parte del proceso que hoy acompaña un bono —emisión, negociación, liquidación, pago y custodia— podría integrarse tecnológicamente, reduciendo intermediarios, costos y tiempos de las operaciones. También permitiría negociaciones permanentes y facilitaría fraccionar las inversiones para ampliar el acceso de pequeños ahorradores."Uno de mis objetivos de volver al país es lanzar el primer bono soberano tokenizado de Colombia", afirmó Arias.Hacienda todavía no ha definido si la primera operación se realizaría en el mercado local o internacional. El funcionario aseguró que están estudiando la experiencia de Hong Kong y que, por medio de organismos multilaterales, ya existen conversaciones para intercambiar información y eventualmente recibir asistencia técnica.La emisión podría comenzar como un proyecto piloto antes de avanzar hacia un esquema más amplio.Arias advirtió, no obstante, que la tokenización también plantea desafíos regulatorios, de mercado y ciberseguridad que deberán ser atendidos. Por eso evitó presentarla como una solución sin riesgos.El Gobierno reveló la estrategia para ayudar a profundizar el mercado de capitales colombiano. Foto:El TiempoNegociación con algoritmosLa modernización podría llegar también al Sistema Electrónico de Negociación (SEN), a través del cual se transan títulos de deuda pública y cuyo agente es el Banco de la República.Crédito Público quiere abrir una discusión con comisionistas, creadores de mercado y demás participantes para estudiar la posibilidad de incorporar negociación algorítmica de TES.La idea inicial sería hacerlo en un ambiente controlado mediante un piloto en el que estos sistemas automáticos operen bajo reglas previamente establecidas.Arias dijo que el objetivo es tener "estos robots operando con reglas claras, con transparencia, contribuyendo a la liquidez", pero al mismo tiempo mitigando los riesgos que puedan generar sobre la formación de precios. LEA TAMBIÉN Los anuncios llegan, según el director de Crédito Público, en un momento favorable para los activos colombianos.Arias destacó que la tasa de los TES con vencimiento en 2030 pasó de un máximo de 15,3 por ciento en mayo a niveles cercanos al 12 por ciento en julio, una reducción de 327 puntos básicos en el costo de financiamiento. Su aspiración, dijo, es que esa tasa pueda acercarse a un solo dígito si mejoran las perspectivas fiscales y de calificación de riesgo del país.También resaltó el fortalecimiento del peso, que según las cifras presentadas acumula una apreciación de 21 por ciento entre enero y septiembre, así como la recuperación de las emisiones empresariales.Entre enero y agosto, las entidades financieras y empresas colombianas habían colocado 4,1 billones de pesos en bonos. Arias considera probable que al conocerse las cifras de septiembre ya se haya superado todo el registro de 2025.Ese entorno es el que Hacienda quiere aprovechar ahora para hacer que la deuda pública llegue a más inversionistas y que el mercado colombiano incorpore tecnologías y mecanismos que hasta ahora apenas comienzan a abrirse camino en los principales mercados financieros del mundo. Sigue toda la información de Economía en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.