Las entidades batallan en Bruselas para conservar este instrumento sin cambios y aplauden el informe suizo que reconoce la necesidad de esta deuda.Los bancos europeos han celebrado como propia la victoria temporal de UBS para que los bonos contingentes convertibles (CoCos o AT1) sean v�lidos para llenar la mitad de los ingentes requerimientos de capital extra que las autoridades suizas quieren imponer a la �nica entidad bancaria global que les queda.La decisi�n del Comit� de Asuntos Econ�micos de la c�mara alta del Parlamento suizo ha ocupado todas las conversaciones informales del foro anual organizado en Bruselas por el centro de estudios Bruegel, seg�n se�alan fuentes financieras.El encuentro ha dado cita a altos directivos de los principales bancos europeos y la opini�n es un�nime. El reconocimiento de Suiza de que los CoCos son necesarios en su actual estructura supone un triunfo no solo para UBS, sino tambi�n para las entidades de la Uni�n Europea. El sector se enfrenta en estos momentos a su propia batalla por conservar esta deuda intacta y toda la munici�n a favor es bienvenida.Presi�n para la Uni�n EuropeaEl informe del comit� parlamentario de Suiza es oro puro para los bancos europeos. Bruselas no tendr� argumentos para rechazar los CoCos si el pa�s donde se origin� la crisis que los ha puesto en el disparadero por su incapacidad para proteger a Credit Suisse del colapso reconoce su utilidad y se aviene a utilizarlos en su banco insignia, aseguran varios directivos presentes en el foro.La postura suiza es la misma a la que han llegado antes otros organismos. La Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en ingl�s) reconoci� en junio que es mejor dejar los CoCos tal y como est�n, despu�s de tres a�os de idas y vueltas sobre la necesidad de suprimirlos o reformarlos para hacerlos m�s duros.El Banco Central Europeo (BCE) sigue deshojando la margarita tras varios an�lisis en los que cuestiona la complejidad de los CoCos y su fracaso para mantener a los bancos en funcionamiento en momentos de crisis, pero admite la dificultad de sustituirlos.Incluso el Bundesbank, que el a�o pasado expres� su f�rrea oposici�n a los CoCos, ha dulcificado su postura y ahora aboga m�s por una simplificaci�n y alg�n cambio en su estructura que por la desaparici�n.Karin Keller-Sutter, ministra de Finanzas del Gobierno suizo, est� en contra del uso de CoCos por parte de UBS.Pascal MoraEXPANSIONCapital m�s baratoY eso que a los bancos europeos no les encantan estos bonos. Es la deuda m�s cara que pueden emitir y est� sujeta a un escrutinio importante por parte de los reguladores. Pero computa como capital y en ese apartado es mucho m�s barata que las acciones puras y duras. Si las entidades tienen que elegir entre las dos opciones, los CoCos ganan por goleada, porque, si los prohibieran, los costes se disparar�an.Es exactamente la pelea que est� librando UBS. Las autoridades suizas quieren que el banco a�ada 20.000 millones de d�lares (m�s de 17.250 millones de euros) en nuevo capital para reforzar su solvencia y hacerlo inmune ante posibles problemas en sus filiales fuera del pa�s.El banco ha criticado duramente esta exigencia, con el argumento de que ser� econ�micamente inviable si la petici�n prospera. Una de las salidas por las que aboga es que parte de esos requerimientos se pueda alcanzar con CoCos, que suman como capital Tier 1 Adicional, y eso es lo que el comit� parlamentario ha validado.La propuesta de los legisladores, que ha sido aprobada con 10 votos a favor, dos en contra y una abstenci�n, permitir�a a UBS cumplir el 50% de las nuevas exigencias con CoCos.EmisionesEl banco ha hecho c�lculos. Afirma que tendr�a que emitir 13.000 millones de d�lares en esta deuda y que eso incrementar�a sus costes, pero con una factura final muy inferior a la que tendr�a si tuviera que ampliar capital.La batalla no est� ganada. El Comit� de Asuntos Econ�micos es muy prestigioso, pero su informe es solo una recomendaci�n y no ha gustado nada en el Gobierno suizo. "Es una soluci�n a favor del banco y en contra de los contribuyentes", ha declarado la ministra de Finanzas, Karin Keller-Sutter.Su vaticinio es que el resultado final del proceso legislativo ser� diferente a la propuesta del comit�. Asegura que hay una "minor�a significativa" de sus miembros que prefer�an que el 90% de los requerimientos y no solo el 50% estuviera respaldado por capital de m�xima calidad.