Estos veh�culos presentan una serie de ventajas frente a los fondos de inversi�n, como su coste o liquidez. Los ETF de gesti�n activa han dejado de ser un producto de nicho para convertirse en un ingrediente esencial en las carteras de los inversores. En Espa�a, el 98% de los inversores reconoce que estos veh�culos desarrollan un papel esencial en sus carteras, seg�n un estudio de Schroders. El debate, apunta el estudio, ha cambiado y ya no se centra en si hay que usar estos activos, sino en c�mo sacarles el m�ximo partido.Para los inversores espa�oles, los ETF activos entra�an una serie de ventajas con respecto a otros veh�culos. El principal beneficio es su coste frente a los fondos de inversi�n, para el 70% de los encuestados. Aunque el coste ya no lo es todo. La liquidez intrad�a, la posibilidad de negociar a precios de mercado, la mayor liquidez en el mercado secundario y la mayor transparencia de las carteras tambi�n cobran una especial importancia para los inversores espa�oles. A diferencia de los fondos de inversi�n tradicionales, los ETF activos se pueden comprar y vender de forma continua.Los inversores espa�oles subrayan, no obstante, una desventaja frente a los fondos de inversi�n: la fiscalidad. Solo el 11% lo ve como un beneficio. En Espa�a, los ETF tributan como las acciones, en el momento de su venta. El porcentaje de tributaci�n comienza en el 19% hasta 6.000 euros y aumenta progresivamente hasta el 30% a partir de los 300.000 euros.El papel en las carterasLos inversores espa�oles incorporan los ETF activos en sus estrategias como piezas flexibles que les permiten acceder a sus propias convicciones de inversi�n, buscar a exposiciones diferentes y a complementar sus posiciones principales, manteniendo en todo momento una elevada eficiencia operativa.Tom Stephens, responsable de ETF de Schroders, se�ala que: "El atractivo de los ETF activos reside en la sencillez del veh�culo y en la facilidad con la que pueden integrarse, tanto de forma estrat�gica como t�ctica. A nivel estrat�gico, pueden servir como exposici�n n�cleo a renta variable o renta fija; desde un enfoque t�ctico".En Espa�a, la demanda de ETF activos no es uniforme en todas las �reas de inversi�n. Los inversores nacionales valoran especialmente estos veh�culos en las estrategias tem�ticas o sectoriales, valores de peque�a y mediana capitalizaci�n y las acciones de mercados emergentes. Son �reas, seg�n define el informe, donde los mercados tienen menos cobertura, son menos eficientes o presentan una mayor complejidad estructural. "Esto pone de manifiesto que los inversores buscan que los ETF activos combinen la facilidad de negociaci�n con resultados de gesti�n activa que marquen una diferencia real, sobre todo cuando la exposici�n a los �ndices es menos precisa o cuando otros veh�culos son menos operativos", apuntan desde Schroders.Uno de los obst�culos que se�alan que frena una mayor adopci�n es el gestor del fondo m�s que la propia estructura del veh�culo.