El Plan de Recuperaci�n, Transformaci�n y Resiliencia (PRTR), el mayor programa de inversi�n p�blica de la historia reciente de Espa�a, llega a su fin este 31 de agosto, cuando el Gobierno deber� tener completados sus hitos y objetivos, aunque el cierre administrativo definitivo se prolongar� los pr�ximos meses.El �ltimo d�a de agosto es la fecha que fija el reglamento comunitario para completar los hitos y objetivos comprometidos, pero el Gobierno dispone hasta el 30 de septiembre para presentar la s�ptima y �ltima solicitud de pago y el plan no se cerrar� definitivamente hasta finales de a�o.El Plan de Recuperaci�n llega a su recta final marcado por una doble condici�n: la de ser el mayor programa de inversi�n p�blica de la historia reciente de Espa�a y la de un mecanismo cuyo impacto real sigue siendo objeto de discusi�n.El presidente del Gobierno, Pedro S�nchez, insisti� a finales de julio en que este plan ha contribuido a "la transformaci�n estructural" de la econom�a espa�ola y remarc� que los fondos "representan el futuro" para muchos sectores y territorios "en los que se mira adelante con esperanza y con menos incertidumbre".El Consejo Europeo aprob� el 21 de junio de 2020 la creaci�n del programa NextGenerationEU, un instrumento de est�mulo para responder a la crisis sin precedentes causada por el coronavirus y dotado con 750.000 millones de euros, de los cuales 140.000 millones le correspond�an a Espa�a (una cantidad que se redujo posteriormente por la renuncia a una parte de los pr�stamos).Para acceder a ellos, el Gobierno elabor� un plan que fue presentado en abril de 2021 y aprobado por Bruselas apenas un mes y medio despu�s, al entender que respond�a "de forma integral y adecuadamente equilibrada" a lo que Europa demandaba.Desde entonces, en estos poco m�s de cinco a�os, Espa�a ha recibido seis pagos por un total de 78.000 millones de euros, el 76,5% del total de fondos asignados, tras cumplir 338 hitos y objetivos. Los beneficiarios han llegado a 1,5 millones, un 68% de los cuales son pymes y microempresas, seg�n apunta la agencia Efe. El �ltimo cobro, el del sexto desembolso, se hizo efectivo este mismo mes de agosto por una cantidad de 6.234 millones: 4.962 en transferencias -incluidos 265 millones pendientes del quinto pago- y 1.008 millones en pr�stamos, por el cumplimiento de 73 nuevos hitos.Queda pendiente la solicitud del �ltimo pago, que deber� presentarse antes del 30 de septiembre y que supondr� la evaluaci�n de 148 hitos y objetivos, con 21.462 millones de euros en transferencias y 4.400 millones en pr�stamos en juego.Uno de los hitos que previsiblemente quedar�n sin cumplir es la subida del impuesto de hidrocarburos que se aplica al di�sel para equipararlo al de la gasolina.El Gobierno incluy� esta subida en el proyecto de presupuestos de 2021, pero finalmente acord� con el PNV retirarla, y volvi� a incorporarla en su paquete fiscal de 2024, pero fue rechazada con los votos de PP, Vox, UPN y Podemos.As�, Bruselas descont� 460 millones de euros del quinto desembolso por no haber adoptado esta medida.La cifra que m�s ha cambiado el perfil del plan es la de los pr�stamos que formaban parte de esta iniciativa, ya que el Gobierno decidi� renunciar al 70% de lo que correspond�a a Espa�a y redujo la petici�n a unos 22.800 millones.El motivo que esgrimi� el Ejecutivo fue que el diferencial de financiaci�n de Espa�a respecto de la propia Comisi�n Europea, que en 2021 rondaba los 70 puntos b�sicos, se redujo pr�cticamente a cero, lo que eliminaba la ventaja de recurrir a la deuda comunitaria.No obstante, existe una segunda lectura y es que tras cuatro a�os de programa la adjudicaci�n de los mismos hab�a sido bastante limitada, lo que pod�a apuntar a la escasez de demanda empresarial, seg�n explicaba en un informe reciente BBVA Research.El principal punto de fricci�n entre el balance oficial y el de los evaluadores independientes es la ejecuci�n real del dinero, ya que organismos como Funcas advierten que los fondos que el Gobierno da por resueltos no acreditan que el dinero haya llegado efectivamente a la econom�a.A ello se a�ade el volumen todav�a sin comprometer. A cierre del primer semestre de este a�o quedaban en torno a 22.000 millones de euros sin adjudicar, un importe que, conforme al reglamento comunitario, deber�a devolverse a Bruselas si no llega a asignarse antes de que expire el plazo.Adem�s, BBVA Research alerta de que el ritmo promedio mensual de ayudas y licitaciones del Plan de Recuperaci�n se ha desacelerado en los �ltimos trimestres, por lo que para alcanzar el 100% de la inversi�n comprometida dentro del calendario previsto ser�a necesario un giro claro en la ejecuci�n, con una aceleraci�n superior al 80%, es decir, unos 2.200 millones de euros mensuales de media.Sobre el efecto macroecon�mico, un an�lisis de Funcas elaborado con la consultora Afi cifra entre el 10 y el 14% la parte del avance anual del PIB espa�ol explicada por los fondos europeos entre 2021 y 2025.A pesar de estas dudas, el vicepresidente primero y ministro de Econom�a, Carlos Cuerpo, ha calificado el plan de "�xito rotundo" y considera que ha servido para abordar desequilibrios estructurales como el desempleo, la baja productividad y la temporalidad, adem�s de modernizar y transformar el tejido productivo."El plan ha contribuido a que Espa�a tenga una econom�a m�s competitiva, m�s productiva, con una menor desigualdad y m�s innovadora", insiste Cuerpo.