Aunque el plazo para culminar la ejecuci�n de los fondos europeos asociados al Mecanismo de Recuperaci�n y Resiliencia termina oficialmente el 31 de agosto, el Gobierno ya asume que tendr� tan s�lo mes y medio desde ahora para rematar las inversiones vinculadas al Plan de Recuperaci�n, ya que agosto es un mes tradicionalmente inh�bil en la Administraci�n P�blica y de par�n en la mayor�a de empresas del pa�s.Desde el Ministerio de Econom�a asumen que "es el plazo fijado por la Comisi�n. A la hora de justificar la ejecuci�n, tiene que finalizar antes del 31 de agosto" y conf�an en que en ese �ltimo mes contin�e el proceso, pero en la pr�ctica es un secreto a voces que Espa�a se para en agosto con motivo de las vacaciones.Seg�n los �ltimos datos, a cierre de abril, de la Intervenci�n General de la Administraci�n del Estado, de los 17.558 millones de euros asignados para este ejercicio una vez ajustado el cr�dito inicial, hasta el 30 de abril el Gobierno hab�a autorizado proyectos por 4.851 millones (un 27,6% del total en cuatro de los ocho meses disponibles para ejecutar). Pese a que ese es el volumen aprobado, s�lo se han reconocido obligaciones -ejecuci�n real- por 1.034 millones (el 6%) y se han hecho pagos por 668 millones.La Comisi�n no vigilar� el d�a 31 que el dinero haya llegado a la econom�a real, pero s� que est� ejecutado y que las inversiones comprometidas a cambio de los fondos se hayan realizado. Pese al enorme esfuerzo de ejecuci�n que est�n realizando las Administraciones P�blicas, no todo el dinero podr� ser ejecutado y no todas las empresas receptoras podr�n cumplir en tiempo, de ah� que el Gobierno ya haya articulado un procedimiento para devolver los fondos no utilizados.Concretamente, public� la semana pasada en el Bolet�n Oficial del Estado una orden ministerial para explicar el procedimiento de reintegro de los fondos para casos en los que haya habido "incumplimiento total o parcial" de los hitos y objetivos previstos, o cuando no se haya realizado el gasto total o parcialmente (se haya reconocido la obligaci�n) en relaci�n con un proyecto, subproyecto, etc. Para acreditarlo, Espa�a deber� presentar un certificado de cumplimiento y, en caso de no hacerlo, se entender� incumplido y deber� reembolsar el dinero."La Comisi�n Europea parece que aceptar� que se haya realizado la transferencia de fondos, aunque no se haya terminado de materializar la ejecuci�n del proyecto, pero hay un riesgo importante de que parte de esos fondos no pueda llegar a ejecutarse, ni siquiera bajo esta consideraci�n m�s flexible de la Comisi�n Europea. La fecha de 31 de agosto no se va a prorrogar, al menos seg�n ha dicho la Comisi�n Europea y s�, durante el mes de agosto se puede seguir ejecutando, pero tambi�n es cierto que el nivel de actividad baja mucho y, por tanto, la ralentizaci�n en la tramitaci�n es mayor y todo lo que no se haya hecho antes de agosto, corre el riesgo de que no llegue a ejecutarse", apunta a EL MUNDO Jos� Mar�a Rotellar, economista y director del Observatorio Econ�mico de la Universidad Francisco de Vitoria.En su opini�n, los fondos europeos constitu�an una "oportunidad fant�stica" para impulsar las inversiones en el pa�s, pero "desgraciadamente es una oportunidad que se ha dejado perder y que se ha desperdiciado por pensar s�lo en el corto plazo en lugar de en el medio y largo plazo", agrega.Jorge Galindo, director de EsadeEcPol, recuerda a este medio que, seg�n sus datos, a cierre de abril Espa�a hab�a ejecutado 63.000 millones de euros de los casi 90.000 que ten�a a su disposici�n y se�ala un matiz interesante: es l�gico que el pa�s haya empezado ejecutando lo m�s sencillo y quede lo m�s dif�cil para el final."El tramo final de los fondos se podr�a estar resistiendo en ejecuci�n, probablemente porque durante los primeros a�os se empezar�a a movilizar internamente y con una primera ronda hacia las empresas que tuvo menor resistencia administrativa, burocr�tica o de estructura del sector productivo. Los �ltimos ser�n m�s dif�ciles que que los primeros", agrega. En esta l�nea, los ministerios se encuentran en un junio intenso en que se ha simultaneado la necesidad de adelantar la devoluci�n de los fondos europeos para evitar un colapso en agosto con las l�neas para la elaboraci�n de un nuevo presupuesto, m�s necesario que nunca tras el fin del Plan de Recuperaci�n. "Si se ha podido hacer algo estos a�os de presupuestos prorrogados es gracias a que ten�amos los fondos", deslizan altos cargos de la Administraci�n que ven con pesimismo el escenario a partir de septiembre.Desembolsos pendientesEspa�a tiene pendiente recibir dos �ltimos desembolsos del Plan de Recuperaci�n. El sexto, de 7.256 millones y con el que recibir� el 75% del total asignado, fue solicitado en marzo, pero desde entonces el Gobierno est� negociando con la Comisi�n Europea que los 78 hitos que lleva asociados se han cumplido. Previsiblemente, Bruselas dar� el visto bueno a finales de este mes y habr� que ver si acepta todas las explicaciones o no.Entre los hitos que Espa�a alega haber cumplido figura la Ley de Movilidad Sostenible, la creaci�n de Casa 47 en materia de vivienda o ciertas inversiones en transformaci�n digital y ciberseguridad, entre otras.Espa�a aprovech� la solicitud de ese sexto desembolso para reclamar el pago de la cantidad que hab�a quedado pendiente del quinto por incumplir el hito 167, en relaci�n con la digitalizaci�n de entidades regionales y locales, y trat� de convencer tambi�n a la Comisi�n de que s� se han llevado reformas fiscales que hab�an sido prometidas. Hay que recordar que el quinto pago fue aminorado en 1.000 millones por la falta de esa digitalizaci�n y otros dos motivos: no se hab�a recortado la temporalidad en el empleo p�blico y no se hab�a modificado la fiscalidad del di�sel.El Gobierno argumenta que, pese a no emprender los cambios fiscales pactados, ha conseguido elevar la recaudaci�n en un 0,3% del PIB, superando "ampliamente" los objetivos que se hab�an marcado, por lo que conf�a en que Bruselas lo d� por bueno.Una vez recibido el sexto pago, Espa�a tiene previsto solicitar a finales de septiembre el s�ptimo y �ltimo, de 21.000 millones y asociado a otros 143 hitos y objetivos. Apurar� as� el plazo dado por la Comisi�n que termina el d�a 30 de ese mes. Posteriormente, Bruselas tendr� hasta final de a�o para comprobar la documentaci�n justificativa, con lo que el dinero no llegar� previsiblemente hasta principios de 2027. Programas por adjudicarLos ministerios ya llevan meses parando el ritmo de convocatorias circunscritas a los fondos europeos debido a la imposibilidad de terminar en tiempo los proyectos que se pusieron sobre la mesa en 2020 y que se han ido reajustando una vez se aterrizan las expectativas.Seg�n el portal web del Plan de Recuperaci�n, quedan abiertas m�s de 120 convocatorias, si bien una parte importante son ayudas recurrentes, que estar�n abierta hasta el fin como los bonos sociales a la conectividad o las ayudas del Perte de Descarbonizaci�n, que est�n lejos de agotarse.Tambi�n hay otras ayudas como la �ltima ronda de subvenciones al 5G rural a las que se convoc� a los operadores, pero que parece improbable que salga con fondos del Plan de Recuperaci�n. El flanco que est� m�s activo es el de la inversi�n de los recursos p�blicos destinados a entidades para que inviertan directamente en empresas y fondos de inversi�n con la Sociedad Espa�ola para la Transformaci�n Tecnol�gica (SETT) como principal protagonista. La entidad tiene previsto cerrar en estos 15 d�as que quedan de mes de junio m�s de una decena de inversiones, varias de ellas pendientes de recibir aprobaci�n del Consejo de Ministros. En el caso de esta instituci�n, los fondos son ejecutables hasta el 30 de junio, lo que tambi�n ocurre con otros dos fondos gestionados por Cofides como Foco y el Fondo de Inversi�n Social (FIS), que ten�an 2.000 y 400 millones de a�o en fondos Next Generation asignados.Durante los �ltimos a�os, el Gobierno ha visto c�mo m�s de 1.000 millones volv�an a las arcas del Estado debido a renuncias por parte de empresas u otras administraciones regionales o locales. Se trata de uno de los datos sobre el Plan de Recuperaci�n que es objeto de una mayor opacidad por parte del Ejecutivo, ya que su publicaci�n o no ha quedado sujeta a los Ministerios.A trav�s de peticiones de transparencia, EL MUNDO ha rastrado hasta 1.400 millones de euros en fondos devueltos al Estado central, la gran mayor�a procedentes del Kit Digital y los grandes programas de desarrollo de fibra �ptica rural. En este apartado adem�s se espera una macrodevoluci�n del operador Avatel antes de que finalice el plazo.