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«La notizia è di ieri. Reuters riferisce che Scalable Capital consente ora ai clienti di utilizzare chatbot come ChatGpt e Claude per analizzare il portafoglio ed effettuare operazioni. La novità è che l'intelligenza artificiale può entrare nel percorso attraverso cui un ordine viene formato e trasmesso.
Il primo nodo giuridico è capire quale servizio viene effettivamente prestato. Se il cliente ha già deciso di acquistare un titolo e usa il chatbot solo per impartire l'ordine, non siamo solo nella consulenza finanziaria. Vengono invece in rilievo le regole europee sulla ricezione, trasmissione ed esecuzione degli ordini. La direttiva 2014/65 sui mercati degli strumenti finanziari prevede, per i servizi diversi da consulenza e gestione di portafoglio, la verifica delle conoscenze e dell'esperienza del cliente per accertare se il prodotto o servizio sia appropriato. Solo alle condizioni dell'articolo 25 - iniziativa del cliente e strumenti non complessi - si può prescindere da tale valutazione. Diverso è il caso in cui il cliente chieda: «Guardando il mio portafoglio, che cosa dovrei comprare o vendere?». Il Regolamento delegato della Commissione considera «raccomandazione personalizzata» quella presentata come adatta a una persona, o fondata sulle sue circostanze, e diretta all'acquisto, alla vendita o al mantenimento di uno strumento finanziario.
