TelecomunicazioniGli analisti confermano la «necessità di un’operazione di consolidamento con Iliad, l’unico partner industriale ancora disponibile»(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Vendite sulle telecomunicazioni in Europa (Euro Stoxx 600 di comparto -0,1%) con gli analisti che riportano al centro la necessità di un consolidamento del mercato, a seguito dei risultati deludenti di Wind3 nel primo semestre.Domande di approfondimento generate da 24Ore AIAndando con ordine, Ck Hutchison (società madre di Wind3, che ha chiuso alla Borsa di Hong Kong con un ribasso pari a -3,04%) ha dichiarato che le proprie attività hanno registrato un primo semestre misto ma generalmente solido, con i guadagni nel retail, nei porti, nelle infrastrutture e negli investimenti che hanno compensato le pressioni nelle telecomunicazioni e la perdita delle operazioni portuali in Panama. In particolare, quindi, le telecomunicazioni sono rimaste la divisione più problematica. In Europa, infatti, la concorrenza in Austria e la perdita di ricavi wholesale di Wind3 hanno pesato sui risultati, nonostante la società abbia spinto su tagli ai costi e strumenti di produttività basati sull’intelligenza artificiale.Così, alla luce dei risultati «deludenti» di Wind3, gli analisti di Intermonte confermano la «necessità di un’operazione di consolidamento con Iliad, l’unico partner industriale ancora disponibile, in un contesto in cui l’Italia è l’unico dei mercati europei di Ck Hutchison ancora in contrazione».Nel dettaglio, i ricavi di Wind3 nei primi sei mesi del 2026 sono diminuiti del 4% su base annua e il margine lordo è sceso del 5% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, penalizzato dalla perdita di alcuni contratti all’ingrosso, compensata solo in parte da un leggero miglioramento del margine netto sui servizi ai clienti. Di conseguenza, l’ebitda e l’ebit sono scesi rispettivamente dell’11% e del 73% su base annua a tassi di cambio costanti. Il controllo dei costi e la riduzione degli ammortamenti hanno compensato solo in parte il calo del margine lordo. Il margine ebitda si è attestato al 33%, in calo di 3 punti percentuali su base annua, mentre l’operating free cash flow (340 milioni di euro, -8% su base annua) ha mostrato maggiore resilienza, attestandosi al 18,5% dei ricavi (-0,8 punti percentuali su base annua) grazie a una riduzione degli investimenti (13,1% dei ricavi, -1,6 punti percentuali su base annua).Secondo le prospettive della società, le telecomunicazioni dovrebbero rimanere sotto pressione, ma il gruppo ha dichiarato di essere focalizzato sulla riduzione dei costi, sulla fidelizzazione dei clienti e sui guadagni di produttività guidati dall’intelligenza artificiale.