La industria de los chips para inteligencia artificial (IA) ha vivido una nueva sacudida. En la conferencia telefónica con analistas para presentar las cuentas de SpaceX del segundo trimestre, su consejero delegado, Elon Musk, afirmó que Nvidia pasaría a ser el proveedor exclusivo de chips de IA para los centros de datos espaciales de la compañía.El mercado recibió bien el anuncio para Nvidia y sus acciones, tras ganar un 2,5% en la sesión del martes, avanzó, por momentos, más de un 4% en la jornada del miércoles, recuperando los 222 dólares, y consolidando su puesto de mayor empresa del mundo por capitalización bursátil, con un valor de mercado de más de 5,15 billones de dólares. “Creemos que la arquitectura Vera Rubin de Nvidia es la mejor. Creemos que es la mejor computadora para IA y valoramos enormemente nuestra estrecha cooperación y colaboración con Nvidia en muchos niveles. Por lo tanto, somos proveedores exclusivos de Nvidia”, dijo el magnate.Musk añadió que SpaceX desplegará la supercomputadora de IA a escala de rack Vera Rubin NVL723 de Nvidia, tanto en el espacio como en tierra. La compañía también se ha asociado con la empresa dirigida por Jensen Huang para diseñar la carga útil de computación del satélite Starmind AI1. Así, cada uno de los satélites Starmind incluirá GPU Rubin de Nvidia y CPU Vera para computación espacial de clase centro de datos. En cualquier caso, Elon Musk y Jensen Huang siempre han mantenido buenas relaciones. El CEO de Nvidia ha destacado en distintas ocasiones la capacidad única de ingeniería de Musk para afrontar y diseñar nuevos proyectos tecnológicos y empresariales. Mientras Nvidia parece asegurarse un cliente de relevancia como SpaceX, que registró un gasto de capital de 18.400 millones de dólares (unos 15.940 millones de euros) en el segundo trimestre, otros competidores en el mundo de los chips han mostrado ciertas dudas sobre su futura evolución. Ese es el caso de AMD. La compañía registró unos ingresos trimestrales de 11.500 millones de dólares, un 50% más, y por encima de las previsiones de los analistas, con un beneficio ajustado de 1,66 dólares por acción, superando también las previsiones del mercado. Las acciones de AMD, que subieron un 7% el martes, sufrieron un desplome, por momentos superiores al 8% en la jornada del miércoles, arrastrando a competidores como Intel, Micron o Broadcom. Las dudas del mercado radican en el escaso número de clientes que llevan a cabo las grandes compras. El crecimiento acelerado de AMD se basa en una lista muy reducida de nombres: OpenAI, Meta, Anthropic, Microsoft y Oracle, además de un puñado de proveedores especializados en GPU en la nube.Su estructura de alianzas incluye un acuerdo de Meta, valorado en hasta 100.000 millones de dólares, para adquirir hasta seis gigavatios de GPU Instinct, con warrants hasta el 10% del capital de AMD, con un precio de un centavo por título y que solo se harían efectivos si la acción alcanzaba los 600 dólares. El acuerdo con OpenAI es similar y cubre seis gigavatios. En definitiva, cerca de una quinta parte de la empresa se debe potencialmente a dos de sus mayores clientes, cuyo incentivo para seguir realizando pedidos está directamente vinculado a sus futuras participaciones accionariales.A su vez, el acuerdo firmado a finales de julio con Anthropic, que cubre hasta dos gigavatios de chips de la serie MI450 en racks Helios a partir del primer semestre de 2027, va un paso más allá, ya que AMD podrá invertir hasta 5.000 millones de dólares en el cliente.La empresa reconoció este escenario durante su conferencia telefónica con inversores y analistas, admitiendo que existe interés más allá de los desarrolladores de modelos de vanguardia, pero a una escala más convencional que la de gigavatios. Además, ninguno de estos grandes clientes ha demostrado aún que pueda financiar este nivel de gasto con sus propios beneficios.Este escenario hace que el punto de inflexión de AMD en 2027 dependa de la voluntad de los mercados de capitales de seguir financiando la infraestructura de IA, que es precisamente lo que ha comenzado a tambalearse.