Cada vez que los mercados acumulan rachas prolongadas de subidas, resurge el debate sobre una posible desconexi�n entre la econom�a real y las valoraciones burs�tiles. En el p�dcast En Acci�n de EXPANSI�N, Mario Gonz�lez, responsable del negocio de Capital Group en Espa�a, ofrece una valoraci�n positiva de los mercados, destacando que el actual ciclo alcista responde a la solidez de los fundamentales y, sobre todo, a una gran noticia para los inversores: la creciente diversificaci�n en el crecimiento burs�til."Al final, los mecardos son un reflejo de los fundamentales. Y estos son bastante s�lidos", subraya Gonz�lez para enmarcar la situaci�n actual. El directivo recuerda que la econom�a global avanza a un ritmo cercano al 3% anual, impulsada por motores como Estados Unidos, los mercados emergentes, Jap�n o la reactivaci�n de China. Esta inercia se traslada directamente a las cuentas empresariales, con doce trimestres seguidos de crecimiento en los beneficios en EEUU y perspectivas de aumentos superiores al 30% en dicho mercado y del 20% en Europa.Sin embargo, el gran vector de optimismo para la gestora reside en la dispersi�n y la salud del rally burs�til. Lejos de ser un fen�meno acotado a unas pocas cotizadas, el crecimiento se est� extendiendo a multitud de sectores. "El dato de la dispersi�n en Estados Unidos es muy importante: que el 60% de las compa��as del S&P lo est� haciendo mejor que el propio �ndice es muy buena noticia para los ahorradores y los inversores activos", enfatiza Gonz�lez.Esta rotaci�n y ampliaci�n del mercado cobra especial relevancia al analizar la inteligencia artificial. Frente a un debate polarizado entre el entusiasmo y la cautela, el responsable de Capital Group en Espa�a sostiene que "la Inteligencia Artificial ha venido para quedarse, es un elemento transformador". Un pilar central en el an�lisis de Gonz�lez es la alerta sobre el riesgo de acumular patrimonio pasivamente en un entorno con sesgos sectoriales tan acusados. A su juicio, la replicaci�n ciega expone al ahorrador a desequilibrios severos.En esta b�squeda de valor derivado de la IA, el foco se desplaza hacia industrias auxiliares e infraestructuras. Los centros de datos demandan avances en refrigeraci�n, productos qu�micos, gesti�n de agua o energ�a nuclear. "Nosotros tratamos de anticiparnos al siguiente cuello de botella. Hablamos del mundo de la generaci�n de electricidad, de la energ�a, utilities... Compa��as que hist�ricamente han sido menos atractivas pero que pueden ser posibles puntos cr�ticos en el mercado", revela Gonz�lez.El diagn�stico constructivo se extiende tambi�n al �mbito europeo. El directivo se muestra optimista: "Vemos con buenos ojos a Europa, quiz�s por encima del consenso. Los cambios fiscales, sobre todo en Alemania, pueden ser catalizadores para el crecimiento".Capital Group es la quinta mayor gestora de patrimonios del mundo. Su metodología de gestión activa pone el acento en valores españoles con presencia global. Su cartera española de valores busca empresas con buen negocio, buena exposición por áreas geográficas, buenos equipos directivos, flujos de caja solidos y pagadoras de dividendos. Y como ejemplo de sus valores seleccionados cita a Inditex, Iberdrola y algunos bancos con criterio selectivo. En este sentido indica que el criterio en banca es buscar entidades con negocio global y con negocio diversificado, nos gusta que diversifiquen en negocios distintos sl puro bancario, como gestón de activos o banca privada...en este sentido tienen en cartera entidades como BBVA o Santander, aunque reconoce que en general la inversión en banca está infraponderada.También cita a Amadeus como valor elegido en sus carteras.González recuerda al inversor que quiera invertir en España que "los índices nacionales también son globales" y, por tanto, puede haber empresas del Ibex 35 que destinen cerca del 50% de sus inversiones al extranjero. El buen comportamiento de la economía española atrae la atención de los inversores , aunque, recuerda esta gestora prima la selección de valores.