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Che ne è stato dei fondi Esg, ossia rispettosi dei criteri Environmental, Social e Governance? Negli ultimi due anni gli investimenti sostenibili sono stati travolti dall'aumento dei tassi, dalla crisi delle energie rinnovabili e dalla crescente ostilità politica negli Stati Uniti. Oggi però il settore sta tornando a crescere. Non con il marchio Esg che aveva dominato il mercato tra il 2019 e il 2021, ma attraverso i fondi classificati come Articolo 8 del regolamento europeo Sfdr, strumenti che promuovono caratteristiche ambientali o sociali senza avere come unico obiettivo l'investimento sostenibile.
Articolo 8 o 9? Di fatto le norme Ue prevedono oggi due categorie di veicoli che si inseriscono nel grande mondo della sostenibilità: gli Articoli 8 e 9 (Sustainable Finance Disclosure Regulation), approvati nel 2019 ed entrati in vigore nel 2021 che rispondono a obblighi di trasparenza per i gestori in materia di sostenibilità. La distinzione è diventata presto uno standard di mercato.
I fondi Articolo 8 (chiamati light green) promuovono caratteristiche ambientali e sociali, ma non hanno come obiettivo principale l'investimento sostenibile. Integrano criteri Esg nella selezione degli investimenti e devono rispettare le caratteristiche dichiarate green nel prospetto ma possono investire anche in società non perfettamente sostenibili. E, come si può immaginare, sono la categoria più numerosa del mercato.
