NoticiaEdificio de la Contraloría. Foto: Archivo particular29.07.2026 14:05 Actualizado: 29.07.2026 14:05
Las recientes operaciones de venta de bonos efectuadas por el gobierno de Gustavo Petro se encuentran bajo la lupa de la Contraloría General de la República, entidad que determinó que dichos movimientos financieros, destinados a aliviar las presiones de caja de corto plazo, terminaron incrementando los costos del endeudamiento a largo plazo con dudas sustanciales sobre si se violentaron los principios constitucionales de sostenibilidad fiscal que debe defender el Estado.La revelación la hizo el medio internacional Bloomberg tras acceder a los documentos de dicha auditoría de la Contraloría al Ministerio de Hacienda del gobierno Petro, un informe que terminó en compulsa a la Procuraduría General de la Nación con la solicitud de evaluar eventuales sanciones contra los funcionarios por infracciones al ordenamiento de la Constitución. LEA TAMBIÉN De acuerdo con dichos documentos conocidos por Bloomberg, el ente de control concluyó que la maniobra trasladaría billones de pesos en costos de financiamiento a las siguientes administraciones del país, minando su capacidad y eficiencia operacional para destinar recursos a las distintas necesidades, llegando a afectar incluso la gobernabilidad.El análisis de la operación y el aumento en los interesesLa Contraloría General de la República (CGR) es el máximo órgano de control fiscal en Colombia. Foto:Fotos Contraloría General de la RepúblicaEl centro de la controversia corresponde a una transacción realizada en octubre pasado por el Ministerio de Hacienda. En dicho movimiento se intercambiaron 43,4 billones de pesos en títulos de deuda local (bonos TES) por 35,4 billones de pesos en nuevos títulos, con el objetivo de reducir el stock nominal de la deuda interna en cerca de 8 billones de pesos.No obstante, el análisis técnico del organismo de control arrojó que el canje sustituyó títulos que pagaban cupones de alrededor del 7,25 % por nuevos valores con tasas de interés del 11,75 % y 12 %. LEA TAMBIÉN Esta variación representa un incremento en los pagos anuales por concepto de intereses por encima de los 316 mil millones de pesos.Al respecto, la Contraloría sostuvo en su carta a la Procuraduría que “las operaciones de gestión de la deuda pública que desplazan excesivamente las cargas financieras hacia el futuro, a través de aumentos sustanciales en el costo de la deuda, la acumulación desproporcionada de intereses o el aplazamiento irrazonable de las obligaciones fiscales, pueden afectar la dimensión Inter temporal de la sostenibilidad fiscal" del país, según citó Bloomberg.Asimismo, la investigación cuestionó el uso recurrente de títulos del Tesoro emitidos a plazos menores de un año para ser canjeados por bonos de largo plazo, señalando que esta práctica puede convertir instrumentos de liquidez temporal en endeudamiento permanente y restar espacio fiscal para la inversión social, entre otros, del gobierno que se posesionará y de administraciones futuras.La defensa del Ministerio de HaciendaInspección de la Contraloría al Ministerio de Hacienda. Foto:ContraloríaDurante el proceso de auditoría, el Ministerio de Hacienda rechazó las observaciones formuladas, según el informe de Bloomberg. La cartera de crédito público argumentó que la meta principal del canje era mitigar los riesgos de refinanciación, extender la maduración media de los títulos y responder a las condiciones imperantes en el mercado de capitales.En su respuesta oficial incorporada al expediente de la investigación que revisó Bloomberg, el Ministerio de Hacienda explicó que “la emisión sistemática de valores a descuento, aunque puede reducir el servicio de la deuda en términos de intereses, aumenta el costo financiero implícito y también ejerce una presión al alza sobre el saldo de la deuda al requerir montos nominales de emisión más grandes para lograr el mismo nivel de financiamiento efectivo”.Adicionalmente, la cartera sostuvo que el análisis de la Contraloría se enfocó únicamente en el pago de los bonos y no en la estrategia integral de gestión de portafolio de la Nación.Contexto económico y precedentesManos sostienen billetes de 100.000 pesos colombianos. Foto:Getty Images. IstockLa administración del presidente Gustavo Petro ha acudido a operaciones de manejo de pasivos para enfrentar el déficit fiscal, las altas tasas de interés y el desempeño de la recaudación tributaria. Dentro de estas gestiones de endeudamiento público, lideradas por el director de Crédito Público, Javier Cuéllar —quien no fue nombrado directamente en la auditoría—, se han incluido diversas transacciones en el exterior, como permutas en francos suizos.Pese a las flexibilizaciones de caja logradas en el corto plazo, el gasto público condujo el déficit fiscal primario al 3,5 % del Producto Interno Bruto (PIB) en 2025. LEA TAMBIÉN Hasta el momento, ni el Ministerio de Hacienda, ni el director Javier Cuéllar, ni la Procuraduría General de la Nación han emitido comentarios adicionales respecto al avance del proceso disciplinario. La resolución de este caso podría sentar un precedente sobre los límites jurídicos y económicos que deben considerar los funcionarios al gestionar la deuda pública del Estado.*Artículo desarrollado con apoyo de IA y revisado por un periodista. Sigue toda la información de Política en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal.
