Embora o ganho da SK Hynix no terceiro trimestre tenha sido recorde, decepcionou os investidores 0.5x 1x 1.25x 1.5x 2x 00:00 00:00 Placa da SK Hynix durante a oferta pública inicial (IPO) da empresa no Nasdaq MarketSite, em Nova York. — Foto: Michael Nagle/Bloomberg A sul-coreana SK Hynix, principal fabricante de memória de alta velocidade, divulgou nesta quarta-feira resultados trimestrais que reforçam o impacto positivo do boom da inteligência artificial sobre a fabricante sul-coreana de chips. A receita mais do que triplicou em relação ao mesmo período do ano anterior, alcançando cerca de US$ 54,5 bilhões, enquanto o lucro operacional disparou 557%. Mas o desempenho financeiro ficou ligeiramente abaixo das projeções, ainda mais otimistas, dos analistas. As ações da empresa fecharam em queda de quase 10% (-9,6%) nas negociações da Bolsa de Seul nesta quarta-feira. Os papéis da Samsung Electronics, a outra gigante sul-coreana de chips de memória, também recuaram 5%, enquanto o índice de referência KOSPI perdeu 6%. Há preocupações também com a sustentabilidade dos investimentos em IA. — Há preocupações de que as empresas de tecnologia façam uma pausa nos investimentos em infraestrutura — afirmou Lee Min-hee, analista da BNK Investment & Securities. No entanto, em teleconferência realizada nesta quarta-feira, executivos da Hynix afirmaram que não veem sinais de desaceleração. Segundo eles, os pedidos de seus grandes clientes do setor de tecnologia continuam robustos, e o maior desafio da empresa é acompanhar a demanda. Questionados sobre os modelos de inteligência artificial mais eficientes e de código aberto desenvolvidos na China, que exigem menor capacidade computacional, responderam que o impacto tende a ampliar a adoção e o uso da IA, em vez de reduzir a demanda por chips voltados à tecnologia. Até o momento, as gigantes de tecnologia do Vale do Silício — incluindo Google, Amazon, Meta e Microsoft — afirmam que pretendem aumentar, e não reduzir, seus investimentos em data centers e no desenvolvimento de software para inteligência artificial neste ano. Apesar da recente queda das ações, os negócios da Hynix continuam excepcionalmente sólidos. A empresa possui uma reserva de caixa superior a US$ 60 bilhões, e sua margem de lucro operacional atingiu um recorde de 76% no segundo trimestre. Segundo os executivos, o desempenho abaixo das expectativas refletiu os investimentos feitos para manter a liderança na fabricação de chips para inteligência artificial, o que deverá resultar em maiores receitas e lucros no futuro próximo. Líder no segmento de chips de memória O NYT lembra que o boom de inteligência artificial impulsionou o mercado mais amplo de chips de memória, elevando preços e lucros dos componentes utilizados em smartphones e notebooks. No entanto, os produtos mais disputados e rentáveis são os chips de alta velocidade empregados nas pilhas de memória voltadas para sistemas de IA. Nesse segmento, a Hynix é a líder absoluta. No primeiro trimestre deste ano, a empresa respondeu por 58% do mercado dos chamados chips de alta largura de banda (high-bandwidth memory, ou HBM), segundo a Counterpoint Research. A Samsung e a Micron, principal fabricante americana de chips de memória, detinham 21% de participação cada. No entanto, no mesmo trimestre do ano anterior, a Hynix detinha 69% desse mercado. Segundo analistas, a Samsung vem ganhando terreno, e a Micron foi recentemente certificada como fornecedora de chips de memória de alta velocidade para a Nvidia. Atualmente, as grandes empresas de tecnologia temem que a escassez de chips de memória se torne um gargalo para o desenvolvimento da inteligência artificial. Por isso, estão buscando garantir o fornecimento por meio de contratos de longo prazo, apesar dos preços elevados. Em alguns círculos do setor, já se fala em um "superciclo" dos chips de memória, marcado por uma combinação de demanda crescente e preços altos que poderia se estender por vários anos. Jim Handy, experiente analista da indústria de semicondutores, porém, é cético. — No mercado atual, o maior desafio é acompanhar a demanda — afirmou Handy, cuja consultoria, Objective Analysis, acompanha o mercado de chips de memória. — Mas, quando a bolha da inteligência artificial estourar, eles enfrentarão enormes problemas no sentido oposto.